2020年代的四大高增长投资主题及精选股

　　眼下的新型肺炎危机正巩固几个长期趋势。

　　十年并非短时间。世界瞬息万变，加上现时被新型肺炎笼罩，而防疫措施又令经济陷入停滞，探讨未来十年会发生的事似乎为时尚早。

　　不过，要成为一名成功的投资者，关键是要以年作单位来思考，而不是以周又或是月作单位。当然，这是马后炮。若回顾2010年代，大家会发现流动技术、云端运算和订阅业务模式是其中一些最佳的投资主题。然而，当中多个趋势将在2020年代继续累积动力，而新型肺炎大流行亦带动这些趋势及其相关行业站稳脚跟，现状的颠覆者愈来愈少，但却形成新现状。

　　为此，下文将列出四个将在未来十年迅速成熟的趋势。

　　1.直接面向消费者（DTC）服务

　　随着云端运算和通讯技术进步，企业现时已可借助科技直接接触在家的消费者。 NETFlix证明了这种业务模式的确可行（其服务以高速互联网连接和定期订阅为基础），同时亦反映家庭潜藏着庞大的需求。

　　不少企业都在利用这个趋势。Nike就是其中一个值得留意的例子，其建立了一个完整的DTC生态系统，日渐完全绕过零售商。Nike的业务范围广泛，由健身应用程式到童鞋订购服务不等。另一例子是迪士尼，其借鉴Netflix并开拓出自家DTC串流服务，包括Disney+、Hulu和ESPN+等。

　　不过，企业接触在家（或位处任何其他地方）客户的能力势必拓展至零售和娱乐以外的领域。医疗保健正刚开始转为消费者导向的行业。Teladoc Health的表现受居家避疫下的预约刺激。在2020年首季，其遥距医疗总应诊量按年增长92%至超过200万。

　　由于恐惧疫情扩散的气氛持续弥漫，加上新的通讯工具带来便利，各行各业中能够把握DTC趋势的企业在未来几年的表现应不俗。

　　2.面向小型企业的电商服务

　　当经济衰退来袭，小企业是最受经济活动萎缩影响的领域之一。这次亦不例外，餐厅、健身室和其他依赖亲身交流的场所被逼停业。虽然大家才刚开始意识到防疫措施的影响，但对小企业来说，这并不完全是灾难。

　　事实上，由于大量民众被逼足不出户，电商的销售额激增。美国普查局（US Census Bureau）的数据显示，单是4月份电商销售额按年便录得22%增长。随着失业者增加，不少人正寻找新途径赚钱，例如在网上建立的自己的企业。多年来，年轻一代的消费者亦希望产品选择能更多元化，而互联网（以及网上众多新企业）正好能满足此需求。这对网站建设和网店管理平台Shopify和Wix.com，以及工艺品和自制商品交易平台Etsy来说都是个福音。

　　虽然部分客户的确在目前危机的重压下苦苦挣扎，但Shopify 2020年首季的整体数据仍反映出小企业在数码时代的力量。在3月12日至4月24日的六周，Shopfiy总收入增长47%，达到4.7亿美元，在其平台上开设的新店亦跃升62%。不管此升势能否持续，有关数据已反映购物模式转至网上的速度比以往更快，而小企业正寻找适应的方法。

　　虽然经济衰退势必导致整体经济活动减弱，而且持续的时间仍是未知之数，但随着日后经济活动恢复正常，以数码形式营运的小企业必定能捕捉有关支出的大部分。

　　3.数码银行和点对点支付

　　数码交易股是2010年代的大赢家。全球交换商品和服务的方式正慢慢脱离现金，惟仍有不少地方严重依赖旧有的营商方式。因此，数码交易在未来十年应可继续受惠，尤其是在电商继续侵吞市占的情况下。

　　然而，数码交易不仅仅是信用卡和电商的推手，还可协助企业接触它们没有亲身联络过的新受众，并向他们销售产品。拥有点对点（P2P）付款应用程式Venmo的PayPal Holdings最近便透过收购Honey Science做到这点。随着民众纷纷保持社交距离，这间数码优惠券和促销搜寻平台据报四月份新增帐户增长180%，加上个人和企业可透过PayPal领取美国政府发放的补助款项，这个强大的组合正重塑银行服务的定义。

　　Square是另一间获准处理联邦政府补助款项的非银行机构。Square亦正透过同名的业务分部和针对个人的Cash APP，将银行客户的所有金融需求整合到其小型企业服务中。Cash App集多项功能于一身，包括能向他人和企业收发款项的数码钱包（有点像网上支票账户） 、与网上户口相连作实体交易之用的扣帐卡，以及投资个股及加密货币。

　　这场起初以无现金为目标的革命如今已席卷整个银行业，并融入了数码商务的特点。在新型肺炎肆虐期间，便利的一站式财务管理工具得到不少人支持。

　　4.全面智能的新通讯网络

　　在过去十年，更高速的电讯网络和云端服务的增长催生了由智能手机主导的流动时代。在未来十年，云端运算仍将是高增长行业，但需要在更靠近源头的地方作处理的数据激增，促成一个与云端相反的概念冒起：边缘网络。

　　在网络的边缘而非集中的数据中心处理数据是个很简单的概念。为用家运算资料并透过流动网络发出请求的智能手机就是在网络边缘运行的设备之一。不过，新的5G流动网络可能为新应用打开大门。对企业而言，利用人工智能（AI）就是例子之一。数据中心将负责训练AI系统，但设备需要接收和执行这些指令。生产业务便是其中一个例子。管理生产线运作的AI在云端接受训练，传送到工厂的设备和机械人，并透过工厂内部的5G无线网络进行管理。

　　Verizon在美国引领着5G潮流，但在新的流动通讯技术下，硬件和软件供应商可能是最有钱赚的领域之一。 英伟达已成为此领域的龙头，并稳步推出一系列针对数据中心、云端运算、网络和边缘设备的设备和软件。辉达将此称为smart everything（全面智能）革命，认为未来十年将有数十亿台新设备利用流动网络，并需要在网络边缘运算数据，由汽车到整个车厂不等。

　　新型肺炎的影响仍可能会延续一段时间，但科技正协助缩小差距，同时卷土重来成为未来十年的主要投资趋势。社交距离和相关的措施或会成为组织和个人要适应的长久后遗症，但数码世界正好能满足此需求。因此，笔者认为DTC服务、面向小型企业的电商、数码支付和新的流动网络将是未来十年的高增长投资领域。