更好的疫苗股：辉瑞vs.BioNTech

　　平治还是保时捷？牛扒还是寿司？可能两样都很好但有很大不同。对于投资者来说，最好的新冠病毒股票可能取决于谁选择。剖析辉瑞（Pfizer）和BioNTech的优点和缺点，便可发现这两家非常不同的公司的联系不仅是在新冠疫苗的合作伙伴关系。那么，如何在这两只股票之间作出选择呢？还是你真的要选择？

　　未来是怎样

　　辉瑞和BioNTech在企业寿命的光谱却相反，市值2180亿美元的辉瑞公司于170年前创立，历史悠久，拥有92种处于不同临床试验阶段的疗法，以及49种单独的药物，创造了520亿美元收入，辉瑞是蓝筹股的定义。

　　也许因为收入停滞于2013年的水平，所以辉瑞一直在转型，包括将其非专利药部门Upjohn与Mylan合并而成Viatris。辉瑞管理层重新关注更有利可图的肿瘤药物和疫苗，冀能恢复收入增长。

　　BioNTech成立于2008年，与辉瑞不同，其来自合作协议相关的销售微不足道。尽管缺乏销售，但BioNTech的市值仍高达260亿美元，因为投资者预计该公司新冠疫苗的分成待定，并且除了疫苗引起市场兴奋之外，还有更多项目。

　　2017年的一项研究中，该公司基于基因的方法增强皮肤癌患者的免疫力，防止新的病变。该结果鼓励了其对肺癌、卵巢癌、乳腺癌、前列腺癌、头颈癌等治疗方法的追求。该管道还包含与辉瑞一起开发的早期流感疫苗。

　　无形资产

　　要考虑的因素除了药品管道和产品销售之外，还有其他因素，诸如领导力和公司目标之类的无形资产，也可能有助预测公司的长期经营状况。

　　辉瑞行政总裁Albert Bourla在该公司工作了25年，但直到2019年才掌舵。他作出一些决定试图令辉瑞从一家笨拙的旧制药公司重塑为创新者，就像它在辉煌时期成为全球最大的制药公司一样。

　　在2019年宣布分拆Upjohn时，释出了明确的信号，辉瑞希望成为增长更快、利润更高的药企。大约一个月前，该公司同意以114亿美元价格收购癌症药物生产商Array Pharmaceuticals。

　　BioNTecH股东需要考虑公司尚未产生运营现金流，但其两位创始人Ugur Sahin和Ozlem Tureci对癌症医学抱有愿景。BioNTech并非他们创立的第一家公司，也不是他们第一次接触医学。他们是一对夫妇，并于2001年成立了一家公司，专门开发用于治疗癌症的单克隆抗体，其后他们于2016年以14亿美元价格出售了这家公司。

　　尽管这对夫妻曾经说要建立一家大型制药公司，但不要让其崇高的愿望使你认为他们对科学以外的东西不感兴趣。

　　根据《纽约时报》的资料显示，这对夫妇与十几岁的女儿住在办公室附近的一间小公寓，骑自行车上班。

　　要买哪只股票？

　　在辉瑞与BioNTech之间作出选择的一种方法是，看看谁选择与他们作为合作伙伴。由于辉瑞是一家大型制药公司，因此有很多合作伙伴也就不足为奇。令人惊讶的是，有多少组织选择与BioNTech合作，名单包括Bill & Melinda Gates Foundation，以及大型制药公司如Roche、Bayer、Eli Lilly、Sanofi、Genmab和Regeneron 。合作研发新冠疫苗之前的几年，辉瑞也是合作伙伴。

　　BioNTech是一家拥有专注的领导者和明确目标的公司，以从事医学研究的前锋。辉瑞正尽最大努力做到实至名归。两者将分享跟新冠疫苗有关的意外收获，但各自以非常不同的方式来进行。

　　对于辉瑞而言，可能会进行更多收购、分红或股份回购。该公司在资产负债表已拥有超过100亿美元的资产。对于BioNTech来说，成功是该公司的其他开发计划的动力，因为其将已验证的基因方法应用于其他疾病。这两只股票可能都是理想的投资，但对于我而言，更好的新冠疫苗股是BioNTech，因其知道这是什么，而不是另一家试图重拾昔日辉煌的公司。