熊市中最值得买入的五只股票

　　对于有长远投资心态的投资者来说，便宜货比比皆是。现在正式宣布：史上最漫长的牛市已经结束。

　　虽然有许多因素导致股市回吐，但新冠肺炎的传播似乎是导火线。

　　除了潜在的人类伤亡，冠状病毒亦带来经济上的痛苦。多个板块及行业的供应链中断，有可能令美国及/或全球经济陷入衰退。过去三星期，正是这些忧虑拖累股市出现如此大幅度的下跌。

　　然而，好消息是熊市总是为长线投资者打开大门，给予他们低价买入好公司的机会，事实证明，这一次也会证明没有例外。以下您会找到五只您应该认真考虑在熊市期间买入的优质股票。

　　新世代能源（NextEra Energy）

　　在熊市期间保护自己免受巨额损失，并为下一个牛市到来时为自己创造稳定收入的最佳方法之一，就是考虑买入公用事业股票。尤其是，新世代能源是令人联想到的股票。

　　NextEra Energy是领先的绿色能源生产商。目前，美国没有一家公司的太阳能或风能发电量超过其水平，加上极低的利率环境，为该公司在加大清洁能源项目提供了完美的动力。虽然可再生能源项目前期成本不菲，但这亦意味着NextEra的发电成本预计将远低于其他同业。

　　NextEra亦受惠于其客户电力消费的可预测性，以及其传统发电业务受到监管的事实。简单而言，这只是代表该公司不会受到批发定价波动的影响，而且在销售额及现金流方面有很高的可预测性。

　　SSR Mining

　　有趣的是，黄金矿业股随着市场回落而遭受重创，这可能是由于中国对黄金的需求令人忧虑及追收保证金（即投资者抛售黄金以弥补保证金的损失）这两方面因素所致。然而，实物黄金表现异常强劲。这表示如SSR Mining 这种优质的公司应可在未来取得成功。

　　与大多数矿业公司在2010年代初债台高筑的情况不同，SSR Mining的经营相当保守。该公司的净现金头寸为2.823亿美元，并计划将在本月底之前将2.878亿美元总债务中的1.15亿美元注销。这令SSR Mining比同业有更大的财务灵活性。

　　较重要的是，该公司在内华达州Marigold旗舰矿场的经营得到改善，而其加拿大Seabee矿场的黄金产量持续创纪录，这正好配合金价上升近七年高位的时机。市场忽略了金价上升对SSR Mining未来可增加的现金流。

　　CVS Health

　　如果有一个事实您可以带到银行去，那就是我们不能选择什么时候生病，或者我们得了什么病。这使得像CVS Health这样的药物连锁店不管经济表现如何，都是一家有潜在价值的企业。

　　CVS Health很大部分利润来自后期制药，但一直在优化更个性化的体验，以增加客流量。CVS计划在2021年底在美国各地开设大约1500家HealthHUB医疗诊所。

　　CVS Health预计也将从与保险公司安泰（Aetna）的合并受益。除了冠状病毒疫情提醒美国人投购保险的重要性外，这两家公司的合并亦应该会在2020年及其后带来显著的成本减幅。更不用说，安泰的内部增长率实际上比CVS的内部药物增长率还要高一点。预期市盈率只有9倍，我看不出会有什么差错。

　　博通

　　您必须紧记，最近对市场的冲击是来自外部因素，并非我们金融体系的崩溃。正因如此，买入半导体巨头博通是非常有意义的。

　　博通很可能是目前推出5G网络的最大受益者之一。该公司的无线晶片是下一代智能手机的中流砥柱，而其连接及接入晶片经常用于为云端技术提供动力的数据中心。由于智能手机本质上是一种基本必需品，熊市或经济衰退不太可能阻止消费者为其装备进行升级。

　　此外，博通在资本回报方面一直表现不俗。自从2010年12月支付0.07美元的季度股息以来，其现在的派息已经增长至每季度 3.25美元。预计2020年全年股息将达到13美元，收息型投资者将于一家能够实现高单位数增长率的公司获得5.3%的收益率。

　　美国运通（American Express）

　　最后，投资者应该强烈考虑将美国运通加入到投资组合中。

　　虽然在熊市及/或经济衰退期间增加金融股这种具传统周期性的股票，通常这做法不太可取，但这里有两个因素需要考虑。第一，正如前文所述，现在市场急挫并非源于什么金融冲击。这意味着这次并非有什么信贷违约的忧虑，与过往在经济衰退出现时银行往往受信贷违约拖累的情况不同。

　　其次，美国运通的目标客户通常是较富裕的消费者。这些富裕人士应该不会因为现正经历的短期问题而改变其消费习惯。美国运通目前的市盈率略高于明年预期盈利的10倍──这是十年来的最低水平──现正似乎是长线投资者的入市机会了。