2021年度最受瞩目的“黑马基金”：曹曦成立Monolith，规模超过5亿美元

据报道，Monolith或许是2021年度最受瞩目的“黑马基金”。

原红杉资本中国基金合伙人曹曦正式宣布，与前博裕资本二级市场合伙人TimWang共同成立投资管理机构MonolithManagement（下称“Monolith”）。

Monolith首支基金是一支科技对冲基金，目前已基本完成募集，规模超过5亿美元。据悉，该基金将投资于科技与创新驱动的科技、软件、生命科学和消费等领域的二级市场项目，以及部分一级市场成长期项目。

值得注意的是，Monolith两位创始合伙人是业内少见的“一级+二级”组合。

Monolith创始合伙人曹曦在红杉资本中国基金工作近8年，曾担任合伙人，并于2018年参与创立红杉中国种子基金。据悉，创建Monolith后，他仍会继续保持红杉中国投资合伙人的身份，维持良好的合作关系。他拥有丰富的早期和成长期投资经验，投资过快手、斗鱼、超级猩猩、腾讯音乐、恩和生物、剂泰制药、蓝箭航天、沐曦科技、太极图形等项目。

红杉中国表示：曹曦已经从红杉中国合伙人转任投资合伙人，也将开启一段新的征程，我们对此表示祝贺，同时祝福他在新的事业中继续进步。

另一位联合创始人TimWang曾是博裕资本二级市场业务合伙人，曾于2014年参与创立博裕资本二级市场部门，在科技、消费等领域拥有丰富的二级市场投资经验，此前曾在高盛香港担任股票分析师。

两位来自国内顶尖VC/PE、不同市场的合伙人强强联手，Monolith要做出一只怎样的基金？

LP“承包”新一代顶级企业家

老规矩，我们先“翻译”通稿。

首先最瞩目也最说明问题的基金规模。合伙人单飞办新基金，第一期尤其值得关注，毕竟反映的是个人脱离平台光环之后依旧撬得动的市场号召力。我们来看Monolith，首期成绩5亿美元，通稿还提到，基金获得了超过原目标规模的超额认购。

参照近几年大平台单飞的合伙人新基金，5亿美元规模算中上水平。这里有一点需说明，Monolith首支基金是对冲基金，而非股权基金，以下对比并非对标，仅为规模参照。VC2.0时代，前IDG“三剑客”创办的高榕资本，首期基金超过2亿美元，红杉前VP曹毅创办的源码资本，首期基金1亿美元；近两年，比如原启明合伙人甘剑平创办的渶策资本，首期基金3.5亿美元，前黑蚁合伙人陈峰创办的日初资本，首期基金6.3亿美元。

Monolith在机构LP群体中很受瞩目。一位圈内朋友向我透露，上月某国际投行举办了一场对冲基金年会，参会者包括来自全球的大学捐赠基金、家族办公室等近300家LP，其中一个环节是LP投票最关注的新基金，结果Monolith票选排名top2。

怎么理解Monolith的募资号召力？

通常来说，LP做资产配置，大基金是“基石”，收益稳定，确定性较强，但同时LP也会带着“冲业绩”甚至“赌博”的心态配置一些黑马基金，所谓潜在的“GameChanger”。Monolith作为一家新成立基金，血统上乘，有成绩傍身，未来想象空间大，几乎完美匹配LP的期待，备受关注也是自然。

因此我们也不意外看到，Monolith首支基金的LP构成十分优质，甚至有点惊艳。

首支基金LP主要分为三类，最瞩目的是founder阵营。通稿提到，“链接了当下中国成长最快、最炙手可热的新经济年轻一代企业家，覆盖科技、消费、医疗、农业等领域，获得了大部分中国互联网独角兽企业的支持……包括三家千亿美金级别公司及其创始人、十二家新经济领域百亿美金级别公司及其创始人”。

通稿虽没有具体指明，但我听闻，Monolith的企业家LP几乎包揽了当下最炙手可热、最风头正劲的那些名字，而且是最年轻的那一批。

时势造就机会，一代新生投资人的崛起，往往伴随着一批企业家成长着向前走。如今站在曹曦背后的，正是当代新一代头部企业家们。对于Monolith这只基金而言，新一代企业家代际能力也正是相比以往founder’sfund最大的差异化和竞争力。

值得注意的是，首支基金的投向是科技、软件、生命科学和消费领域，这也与企业家LP的重叠度非常高。

Founder’sfund的优势是什么？除了新贵资金，更有行业资源。Monolith对冲基金起步，日后也将涉猎一级市场，在一些环节比如sourcing、投后、退出等等，背后有中国最顶级的企业家们捧场，业务优势不言自明。

说回LP。第二类LP是四家国内顶级一线风投机构，也真金白银体面支持了。第三类LP是海内外著名的家族办公室和大学捐赠基金，长线的成熟的美元LP。

若从规模和LP构成来看，Monolith基本可以盖章2021年度黑马基金之一。

投资世界新物种？

Monolith通稿反复强调了“颠覆”、“创新”这样的字眼。

一个站在中国头部VC8年，也亲历风险投资行业10年的合伙人，曹曦想创造什么？又在规避什么？“创造力、开拓性、引领性”又指向什么？

通稿文字虽然简洁，但至少有三个眉目。

一是组织策略，Monolith强调“组织化”。通稿写道，创立之初Monolith给基金设定“Developafundasanorganization，构建一个能持续带来卓越业绩且拥有持久生命力的组织”。

强调组织的意义是什么？

要知道，投资是个严重依赖于人的工种，也容易滋长“个人英雄主义”。作为亲历头部VC组织力的投资人，曹曦在基金成立之初提出组织化思路，想必既有思考也有武器，这也决定了基金的未来走向。

从个人态度来说，曹曦放小ego，把个人后退，把组织放前，“关注团队的共生成长，而不仅仅是个体的成功”；二来，曹曦做新基金的目标上限够高，几人合伙搞个“作坊式机构”恐怕从不在考虑范围；更现实的是，大环境正在变化，机构间的竞争进入深水区，纬度更多、颗粒更细，对组织结构的考验也越来越大，“组织化”也是最适应当下市场的竞争策略之一。

二是用人策略。

通稿提到“只雇佣有潜力成为合伙人的候选人”，说明Monolith不玩“人海战”，大概率要走偏精品化的机构路线，人才要求也较高，通稿提到的标准是“自驱、极优秀的伙伴”。

第三是投资策略，这是目测最具开拓性的部分，透着很强的“无界感”。

在投向选择上，Monolith摒弃传统的行业惯例，通稿提到“投资流程始于投资主题，而不是单个公司或行业”；作为一家新基金，投资阶段竟然也不拘，两位合伙人的背景覆盖成长期、IPO至二级市场投资经验，这令这只基金从创立之初就站在独特的产业位置上。曹曦的表述是，“创新和企业家精神不分阶段，希望在资本市场不同阶段都能寻找到真正的赢家”。

关于Monolith，显性信息大概这些，若再深挖其内核，恐怕藏在基金的名字里。Monolith来自经典科幻电影《2001太空漫游》，是一块拥有完美数学比例的神秘黑色巨石，1：4：9，即前三个自然数的平方。

“Monolith代表着宇宙终极的真相和智慧。取这个名字，表达了我们对商业及世界本质的好奇、求真与探索。”曹曦表示。

说到这儿我忽然发现，Monolith还有个优势——年轻，两位合伙人均是85后。

目前来看，Monolith有了顶尖的行业背景，清晰的组织思考，颠覆的投资理念，加上这么年轻的创始团队，或许真会生长成一个投资世界的新物种？

Monolith会给行业带来一股新风吗？拭目以待。