纽约证券交易所提议对直接上市进行重大改变

 
纽约证交所今早向美国证券交易委员会提交了文件，以允许公司在直接上市中筹集资金。
直接上市是公司通过将内部人员，员工和投资者持有的现有股票直接出售给市场而上市的一种方式，而不是传统的发行新股的方式。自从Spotify于2018年退出以来，直接挂牌变得越来越受欢迎，这使它的员工可以立即获得流动性，从银行家中撤走了首选渠道，并允许市场驱动价格发现。选择完成直接上市的公司(例如Spotify)可以绕开财务路演，从而避免了华尔街的高昂费用。但是，从历史上看，这些公司作为该过程的一部分无法筹集到新的资金。
纽约证券交易所的新提议力图改变这一现状。具体而言，证券交易所计划修订《上市公司手册》的第一章，该手册概述了纽约证券交易所对完成首次公开募股或直接上市的公司的首次公开发行的要求。如果该修正案获得批准(纽约证券交易所受美国证券交易委员会的监管监督)，则允许在纽约证券交易所上市的公司通过直接上市筹集资金。
该文件指出了拟议的变更“将允许以前没有根据该法令对其普通股证券进行注册的公司在其根据该公司将要出售的注册声明生效时在交易所上市其普通股证券。股票在联交所交易的第一天(“直接直接下架”)进行首场拍卖。该提案将允许公司在卖方直接地板上市之外或代替其进行直接地板上市。”
拟议的混合模式很可能会吸引硅谷的科技初创公司，因为他们已经对Spotify和Slack直接上市后的创新路线进入公众市场越来越熟悉。在这些退出的支持下，科技行业的领导者们吹捧直接上市是进入公众市场的最新，最佳途径。风险资本家比尔·格里(Bill Gurley)特别鼓励公司考虑采用这种方法。与此同时，硅谷宠儿Airbnb表示打算在2020年上市，据说正在考虑直接上市，而不是传统的IPO。
格利(Gurley)对银行家无法合理定价IPO表示不满，最近举办了为期一天的会议，主题是直接上市，名为直接上市：IPO的更简单和更优选择。包括红杉资本的Mike Moritz和Spotify首席财务官Barry McCarthy在内的科技精英们参加了此次活动。
Gurley在今年早些时候告诉CNBC，他决定公开倡导直接上市。“大多数人都害怕银行的反弹，所以他们不敢说出来。” “我正处于职业生涯中可以承受的压力。”