开源节流小能手 摩根士丹利偏爱这几只

　　摩根士丹利建议客户寻找既能控制成本，又能在未来几个月从进一步的经济重开和财政刺激中获益的公司股票。

　　摩根士丹利美国股市首席策略师Michael Wilson写道，在美国经济试图站稳脚跟之际，通过保持低支出，企业将能够在销售全面反弹前保持经营杠杆率，并保持收入相对稳定。

　　Wilson在报告中说，财政支持总需求，同时大幅削减成本，这意味着运营流动资金将推动明年的盈利增长。他继续表示，过去几个月，摩根士丹利一直在关注这一动态。比预期更快的重开步伐和大规模的财政刺激计划，不仅支持而且实际上在许多情况下改善了消费者资产负债表，正为企业收入创造积极的动力。

　　Wilson和摩根士丹利团队进行了一次筛选，以确定哪些美国大盘股公司削减成本的速度快于其公布的销售下滑速度。他们认为，这些公司将会节约运营资金，这样利润峰值将在销售高峰之前再次出现。

　　他认为，这也可能为投资者提供一个机会，重新配置资产负债表更强劲的资产。研究小组调查了第二季度销售额同比下降至少5%以及成本下降幅度大于销售额下降幅度的公司。

　　在他们找到的名字中，有一家总部位于洛杉矶、市值为37亿美元的房屋建筑商KB Home。3月份经济活动的低迷和住宅建设的萎缩，使得KB Home第二季度收入较2019年同期下降超过10%。但是，尽管公司第二季度销售下滑，但在截至6月30日的三个月里，该公司成功地将成本降低了11%以上。

　　Wilson认为，正是这种健康的成本削减方式，将使公司收益保持相对稳定，直到收入正常化。而这对KBH来说可能还不算太远，KBH在其原本黯淡的第二季度财报中暗示房地产市场正在强劲复苏。

　　KB Home首席执行官Jeffrey Mezger在5月31日的新闻发布会上说，继4月份的低点之后，KBH对房地产市场需求的恢复力感到非常鼓舞。从5月份开始，订单趋势稳步显著改善，我们的社区通过欢迎步行客流量，进一步推动了这一趋势。

　　摩根士丹利选出的另一只股票是美国运通。这家支付公司公布第二季度销售额下降29.9%，但同期却成功削减了39.3%的成本。

　　美国运通在发布第二季度报告时表示，截至6月30日的三个月内，合并费用下降了29%至55亿美元，反映出“客户参与度显著降低”导致支出下降。该公司还表示，由于Covid-19让消费者呆在家里，与旅行相关的持卡会员福利减少，从而节省了成本。

　　摩根士丹利选出的股票还包括以下几个公司：