英伟达Q2财报可能和以往不一样：最大收入来源有变

　　英伟达（NVDA.US）将于8月19日（周三）美股盘后公布其2021财年第二季度的业绩。

　　市场预期

　　华尔街预计英伟达Q2每股收益1.97美元，营收36.5亿美元。上年同期每股收益为1.24美元，营收为25.8亿美元。

　　具体业务预期

　　英伟达的股价一路飙升，过去六个月累计上涨60%，年初至今累计上涨96%，而标准普尔500指数的涨幅分别为0.22%和4.4%。连续五个季度业绩优于预期，令投资者对英伟达显卡市场的增长更加乐观。显卡不仅用于视频游戏，还涉及数据中心、自动驾驶、人工智能等领域。

　　另外，英伟达是此次公共卫生事件的主要受益者之一。社交隔离和在家工作的环境有力地推动了英伟达的两大核心业务――数据中心和游戏业务的增长。

　　英伟达的游戏业务一直是其最大的收入来源，但预计第二季度情况将发生重大变化。分析师预计第二季度数据中心的营收为17.2亿美元，而游戏业务的营收为14亿美元。

　　Rosenblatt分析师Hans Mosesmann预计，英伟达第二季度业绩将好于预期。对芯片厂Mellanox的收购是一个重要的里程碑，预计来自Mellanox的营收将占到总营收的12%，对数据中心的增长做出了巨大贡献。

　　至于游戏行业，Mosesmann预测，受公共卫生事件和线上销售渠道的推动，“每季度都会有较低的个位数增长”。零售商店的关闭将抵消一部分增长。

　　Mosesmann还预计英伟达的汽车业务将拖累整体增长。英伟达管理层曾预测该业务将环比下滑40%。

　　展望未来，Mosesmann预计英伟达的优异表现将继续下去，并预计在下一个季度，英伟达将实现“中等个位数的环比增长”。

　　评级与目标价

　　Mosesmann重申买入NVDA股票，并将目标价定为500美元。意味着该股还有8%的上涨空间。

　　华尔街有26位分析师给予该股“买入”评级，3位分析师给予“持有”评级，1位分析师给予“卖出”评级。总体而言，市场给予该股“强烈买入”评级，目标价415美元，意味着该股在未来一年下跌9%。