一面天堂一面地狱：AMD股价飙升 老对手英特尔却在苦苦挣扎

　　在AMD公布了表现强劲的第二季度业绩，以及上周英特尔公司宣布推迟下一代芯片上市，表明半导体市场发生了翻天覆地的变化后，AMD股价周三飙升至新高。

　　截止收盘，AMD股价大涨12.54%，升至76.09美元的创纪录高位。

　　今年以来，AMD股价已累积上涨了63%。相比之下，PHLX半导体行业指数（PHLX Semiconductor Sector）SOX上涨了仅13%，以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨了17%，标准普尔500指数上涨了0.3%。

　　周二晚些时候，AMD公布季度业绩和展望均超过了华尔街预期，提振了甚至在新冠肺炎疫情爆发之前就被认为过于乐观的全年前景。

　　财报显示，公司二季度营收19.3亿美元，去年同期15.3亿美元；净利润1.57亿美元，市场预期1.38亿美元，去年同期3500万美元；二季度每股收益为13美分，二季度调整后每股收益18美分。

　　财报发布后，分析师平均将AMD第三季营收预估从23.1亿美元上调至24.9亿美元，此前AMD预计公司三季度销售额为24.5亿至26.5亿美元。在AMD给出了全年销售额约为88.8亿美元的预测后，华尔街预计该公司今年营收为87.2亿美元，高于此前预计的84亿美元。

　　Susquehanna Financial分析师克里斯托弗・罗兰（ChristopherRolland）将AMD评级从“中性”上调至“正面”，理由是该公司将得以“充分利用英特尔的7纳米产品的缺席局面”。同时，罗兰还将AMD目标价从64美元上调至85美元。

　　罗兰德所说的“英特尔7纳米产品缺席”指的是上周该公司出人意料地宣布，由于制造问题，其7纳米芯片的发布将至少推迟到2022年末。英特尔股价周三下跌约2%，今年以来累计下跌19%。

　　在芯片领域，所谓纳米指的是安装在计算机芯片上的晶体管大小单位。一般规则是，越小的晶体管使用速度越快、效率越高。另一方面，AMD已经在销售7纳米芯片，并在2020年发布了越来越多的版本。

　　罗兰预计，AMD将在2023年之前夺得20%的服务器市场份额。此前该公司宣布，它实现了在服务器市场的“两位数”市场份额的目标。罗兰还预计，到2023年，AMD将占据笔记本电脑市场35%的份额，高于目前的20%。同时，在台式机市场的份额将达到40%，高于目前的20%；数据中心GPU的份额将达到10%，高于目前的3%。

　　在跟踪AMD的36位分析师中，有14位给与“增持”或“买入”评级，19位有给与“持有”评级，3位给与“卖出”评级。根据FactSet的数据，其中20位分析师都上调了该股的目标价，导致AMD平均目标价从55.48美元上调至了70.68美元。

　　伯恩斯坦（Bernstein）分析师史黛西・拉斯贡（Stacy Rasgon）对AMD给与了与大盘持平”（market perform）评级，并将其目标价从45美元上调至70美元。他表示，尽管一些批评人士可能会抱怨AMD的运营支出限制了每股收益，但现在正是该公司投资运营的时候。

　　“对于AMD来说，在英特尔陷入困境后，巩固自己的地位至关重要。”

　　拉斯贡说：“为此，两家公司之间正在出现的命运逆转正在进入令人难以置信的阶段，因为AMD似乎正在崛起，而他们规模更大的竞争对手则举步维艰。”

　　杰富瑞（Jefferies）分析师马克・利帕西斯（Mark Lipacis）给予AMD“买入”评级，并将目标价从63美元上调至86美元，他称第二季度是AMD的“分水岭”事件，因为他预计AMD股价会因为英特尔的7纳米跳票事件而加大涨幅。

　　Cowen分析师马修・拉姆齐（Matthew Ramsay）给与AMD“优于大盘”评级，并将目标价从65美元上调至90美元。他表示，“AMD强劲的业绩表现和（更重要的）产品执行的一致性与英特尔产品路线图的跌跌撞撞形成了鲜明对比。”

　　拉姆齐说：“虽然迄今已经取得了重大进展，但我们相信AMD的份额增长才刚刚开始在市场上显示出来，因为其7纳米服务器芯片、台式机芯片和GPU产品都是在过去几个季度推出的，7纳米笔记本电脑芯片甚至是最近推出的。”

　　奥本海默（OPPenheimer）分析师里克・谢弗（Rick Schafer）在一份题为“让游戏开始！”的报告中表示，虽然AMD拥有一个“令人信服”的增长故事，但自己仍将袖手旁观，因为该股的估值已经很高。

　　谢弗警告说，“虽然他认为AMD在服务器市场的份额可以继续增长，但由于负责生产AMD芯片台积电的7纳米供应紧张情况，AMD股价的进一步增长空间可能会受限”。