特斯拉股价已高处不胜寒 分析师称应警惕这七大风险

　　在遭受卖空者和其他持怀疑态度的人多年的质疑后，特斯拉CEO埃隆-马斯克今年终于可以扬眉吐气。但Gabelli Funds的研究分析师肖恩-金（Shawn Kim）表示，鉴于特斯拉股价已估值过高，投资者需当心其存在的以下七大风险。

　　金表示：“如果投资者经历过动荡，所有的推文风暴和大规模的短线攻击后仍持有特斯拉股票，那将获得巨大收益，”他在去年特斯拉股价在300美元以下时就对特斯拉表示看涨。

　　但是现在该怎么办？对于时间跨度为5到10年的长期投资者，现在应该考虑减少一些仓位。

　　马斯克显然是汽车行业的颠覆者，他擅长于此，他使这只股票的市值短时间内翻了四倍。但是，短期内，特斯拉的股票仍面临以下七种风险。

　　风险一：特斯拉股价看上去过于昂贵

　　联合银行私人银行股票策略师托德-洛文斯坦（Todd Lowenstein）表示：“特斯拉带给我的冲击，不仅仅是当前的价位。它的定价不仅体现在巨大的市场份额，还体现在全球电动车行业的统治地位上。”

　　他指出，特斯拉的市盈率是未来12个月收入的7.8倍，而通用汽车和福特仅为0.2或更低。

　　当然，其他颠覆性公司，例如谷歌母公司Alphabet，以及Facebook的市盈率都与特斯拉相似。但是特斯拉所处行业的资本密集度要高得多，所以这并非一个公平的比较。

　　“有很多投资者害怕错过这一投资机会。但实际上，他们只是投机。”

　　根据一项统计，周一有近40000个Robinhood帐户增加了特斯拉股票的仓位。

　　风险二：特斯拉需要筹集资金

　　“我认为他们应该利用市场筹集资金以巩固资产负债表。如果他们不这样做就真是太愚蠢了。”金表示。

　　根据筹集资金的规模和价格，这可能会沉重打击特斯拉的股价。

　　风险三：电动汽车行业似乎泡沫严重

　　特斯拉并不是唯一发疯上涨的电动汽车股票。在过去数周中，其他电动汽车股价也急剧上升，例如卡车公司尼古拉；一家名为Tortoise Acquisition 的特殊目的收购公司，该公司计划与EV重型卡车公司Hyliion合并；美国的阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）――该公司正计划收购电动汽车制造商Fisker；中国电动汽车制造商蔚来；以及EV商用货车公司Workhorse。

　　金说：“我们现在处于火爆的市场中。”他认为这些公司股价疯涨只是投资者的投机性赌注，“这一领域有点过度疯狂。如果泡沫破裂，特斯拉股价也会遭收重挫。”

　　风险四：特斯拉面临“质控”风险

　　马斯克和他的特斯拉在想办法通过创新和受欢迎的产品改变世界并打破整个行业的格局。对于处于早期、高增长模式的任何破局者而言，其问题都是诸如质量控制之类的执行风险问题，这几乎是不可避免的。一旦出现这些问题，将对特斯拉的股价不利。

　　尤其是因为马斯克通过暗示特斯拉正在接近电动汽车的“5级”完全自动驾驶。这意味着车辆可以完成从诸如巡航控制和车道漂移警告等主动安全功能等计划全部工作的全自动驾驶。

　　“自动驾驶是人工智能中最棘手的问题之一，”金警告说。 “也许并没有马斯克说的那么接近，因为这是一个非常困难的问题。”

　　风险5：可能会纳入标普500指数

　　许多投资者认为，如果特斯拉很快加入标准普尔500，该股将获得提振，因为指数基金将不得不添加特斯拉。金说，特斯拉可能会被添加，也可能不会被添加，但是由于已经市场已经完全考虑了这一可能性，因此当前的股票价格实际上已经对此进行了定价。通常，当股票经过大量投机之后被添加到指数中时，它们抛售和上涨的可能性就一样大。

　　风险六：市场上涨“情绪”到头

　　最近，分析师追踪的十多个情绪指标中，有几个指标显示对市场完全看跌。这意味着他们变的不再乐观，其余的指标都是中立的。根据Vickers Insider Weekly追踪的买入/卖出比率，内部人士已从中立变为略微看跌。

　　市场力量的参与范围正在缩小，从技术指标来说，这可能是进一步疲软的信号。贝尔德的投资策略师威廉-德尔维奇（William Delwiche）表示，纳斯达克股票的交易量已从6月初的90%下降至53%。

　　杰富瑞生物技术策略师贾里德-霍尔兹（Jared Holz）讽刺道：“’市场’实际上是由亚马逊、苹果、微软和谷歌母公司Alphabet以及Facebook等这些大公司在支撑。”

　　尽管，所有这些都不是“市场抛售”的信号。但这表明现在更可能出现某种回调。在情绪转变中，特斯拉等泡沫较大的股票将受到沉重打击。

　　风险七：马斯克过于自负

　　在2019年4月，许多分析师给与特斯拉强力买入评级，因为该公司有忠实的粉丝，而且彼时市场情绪太糟以致做空者表现过度。事实证明当时的建议是正确的。该股飙升了450%。

　　现在马斯克正在做同样的事情。在推特上，他取得了胜利，并对长期公开抨击了他和他的公司的卖空者进行了嘲讽。诚然，他们失败了，并且付出了沉重的代价。也许这是他们应得的。但是马斯克在推特上发“做空短裤”的行为是特斯拉和电动汽车市场处于泡沫中的又一证据。