多点开花 这些因素有望令苹果在财报后达到450美元！

　　Needham分析师Laura Martin表示，苹果的服务和可穿戴设备部门收入足以推动股价继续上涨。

　　这家华尔街机构将苹果股票评级为买入，并将12个月目标价从350美元提高至450美元。

　　根据TipRanks的数据，Needham给予苹果的最新目标价是华尔街最高的，与来自Wedbush的Dan Ives给出的目标价持平。每股450美元的目标意味着苹果股价需要从目前的水平上涨15%以上才能达到这一价格。

　　Needham的Martin在报告中写到，AAPL正通过三种方式推动其估值的多重扩张：a）通过APPle Watch、iPad、AirPods、家用音箱、Mac、iPhone等附加产品，使硬件进入AAPL的生态系统； b）通过增加Apple Pay、Apple Care、Family Plan定价等APP，推动生态系统锁定（即降低用户流失率）以及c）通过增加订阅产品，如游戏、新闻、音乐、TV+、云等，最大限度地提高每个AAPL用户营收。

　　Martin补充道，所有这些执行决策都延长了用户在AAPL生态系统中的使用时间，并使收入/用户和[长期价值]最大化，在她看来，随着风险的降低，苹果应该得到更高的估值倍数。

　　尽管遭遇了冠状病毒危机，这家由蒂姆・库克领导的科技巨头股价在2020年飙升了30%以上。苹果和其他大型科技公司一起，带领美国股市走出了大跌的深渊。Martin说，苹果的股价将继续走高，多亏了苹果可靠且不断增长的服务和可穿戴设备业务，这些都是与苹果iPhone长期以来的销售同时进行的。

　　Martin表示，苹果的大部分长期价值来自于服务收入（一种经常性的高利润收入流）加上辅助产品销售（即非iPhone产品销售）。

　　Needham认为，苹果平台汇集了全球9.5亿最富有的消费者。iPhone是苹果营收的一个重要方面，但由于iPhone的更换周期为4年，这家科技公司不得不想出其他方法，通过其他产品和服务创收。

　　Needham表示，由于苹果的周边产品AirPods、AppleWatches、iPad和MacBooks的销售增长，苹果的股价正在增长，客户流失率也在下降。Martin指出，苹果已经表示，他们无法满足用户对于AirPods和AppleWatches的强劲需求。

　　另外，包括Apple Pay、Apple Music、iTunes和App Store在内的服务收入从2018年的44美元/用户增长到2019年的55美元/用户。

　　Martin补充道，根据AAPL的10Q数据，在截至2020年6月28日的6个月里，苹果公司服务（260亿美元）和周边产品（390亿美元）合计为AAPL的iPhone收入增加了80% ，并且在最近3个月里，AAPL的iPhone收入增长了一倍多。

　　苹果将​​于7月30日公布第三财季财报。根据FactSet的数据，Martin预计每股收益为2.25美元，远高于市场普遍预期的每股收益2美元。

　　苹果以拥有大量净现金而闻名，而这家科技巨头也经常购买自己的股票。Martin说，苹果一贯的股票回购计划和不断增加的股息代表着对投资者的一种下行保护。

　　周三，苹果赢得了一场里程碑式的诉讼，起诉欧盟委员会一桩涉及近150亿美元爱尔兰税收的纠纷，这也有助于提振苹果在财报公布前的股价。

　　Martin说，苹果对美国和欧盟监管机构在隐私问题上的风险很小。

　　她表示，由于苹果几乎没有从广告中获利，它在为9500万客户提供隐私选项方面遥遥领先，除非他们的客户明确同意允许这样做，否则他们将关闭数据共享和数据跟踪。

　　Martin最后表示，在所有所谓的FANG股中，苹果是最有能力驾驭监管机构的。