杀到空头丢盔弃甲 特斯拉还能涨多高？

　　两个特斯拉大空头正在向特斯拉股票投降――某种意义上。

　　巴克莱银行分析师 Brian Johnson 和摩根士丹利的Adam Jonas 对特斯拉股票的评级相当于卖出。但在周二的研究报告中，两个人都对这家公司表示了一些积极的看法。不过，这两位分析师都没有提升评级，也没有对特斯拉股价的目标价格做太多调整。

　　Adam Jonas 将特斯拉股票的牛市情境目标价从1200 美元上调至2070 美元，提升幅度达73% 。然而，他的基本目标价格变动幅度较小，仅为14% ，从650 美元提高至740 美元。就近期而言，Adam Jonas 将其2020 年的预计交付量预期从42 万辆提高到47.5 万辆，以匹配其最新提出的目标价格。

　　华尔街平均预计，这家电动汽车巨头 2020 年将交付约45.1 万辆汽车。

　　Jonas 认为特斯拉将在2030 年交付600 万辆汽车，息税折旧及摊销前利润为20% 。这是一个非常积极的利润率。相比之下，丰田汽车截至今年3 月的2020 财年息税折旧摊销前利润率约为13.5% 。

　　尽管牛市的目标价很有吸引力，但 Jonas 仍表示，特斯拉的风险/ 回报倾向于下行。他写道，特斯拉已经是电动汽车和汽车2.0 无可争议的领导者，汽车2.0 是指汽车智能化，更多的软件和功能，如自动驾驶。但特斯拉的估值有些无法追上其股价。

　　巴克莱的 Johnson 则更为悲观。尽管特斯拉近期传出利好消息，但他仍然只给出了一个300 美元的目标价。不过他建议，特斯拉的空头躲在“庇护所”里。因为他认为直到今年4 月份，特斯拉的股价才会出现下行催化剂。他还表示，特斯拉的估值过高。

　　华尔街的其他分析师同意 Johnson 的观点。只有大约四分之一的分析师将特斯拉股票评级为买入。道琼斯工业平均指数股票的平均买入评级比率约为 55% 。此外，据彭博社报道，分析师对特斯拉股票的平均目标价约为730 美元，远低于该股目前的交易价格。

　　华尔街评级近来对投资者帮助不大。特斯拉股票最近一直在狂飙，过去一个月上涨了近 60% 。受疫情影响的第二季度业绩好于预期，交货强劲等利好影响，所有做空的投资者都在逃亡。