uCloudlink优克联赴美上市：漫游WiFi年净利润超500万美元

　　中国出境旅游者漫游WiFi服务市场份额最大。

　　据IPO早知道消息，移动数据流量共享平台uCloudlink（优克联）于美东时间5月4日正式向美国证券交易委员会（SEC）递交F-1招股说明书，计划以“ UCL”为股票代码在纳斯达克挂牌上市，初步拟定的募资规模为5000万美元。

　　uCloudlink将以发行美国存托股票（ADS）的方式在美上市，I-Bankers Securities、华盛证券、老虎证券以及路通金融将担任联席承销商。

　　IPO早知道查阅DRS文件后获悉，与最终参与承销的4家券商相比，uCloudlink原先拟定的承销商名单更为强大，包括摩根士丹利、法国巴黎银行、杰富瑞等多家国际知名投行，尚不知出于何种原因全部无缘承销商之列。

　　招股书援引弗若斯特沙利文的报告称，uCloudlink是全球第一家移动数据流量共享平台，即利用创新的Cloud SIM技术和架构，允许用户访问平台上网络运营商共享的移动数据流量池。目前在uCloudlink的Cloud SIM架构中已汇集来自144个国家和地区的230家移动网络运营商（MNO）的移动数据流量份额。

　　通俗来讲，uCloudlink的主营业务即可概括为“手机自带流量，全球范围内零漫游”。目前，uCloudlink旗下拥有“吉客猫（GlocalMe）”和“漫游超人（Roamingman）”为两大品牌，分别对应销售和租赁两种不同的模式。

　　弗若斯特沙利文的数据指出，2018年国际漫游服务市场规模为233亿美元，预计2023年将达到348亿美元；而uCloudlink是中国出境旅游者国际漫游的最大便携式WiFi服务提供商，在2018年的市场份额达41.0%。

　　这里不妨作一对比，传统的电信业务模式是指用户只能接入其签约的MNO提供的无线网络，不能使用其他本地MNO的网络；而uCloudlink则允许用户访问分布式SIM卡池，并允许其自由访问其他MNO的移动网络，而无需在世界任何地方更换SIM卡，只要它是uCloudlink覆盖的144个国家和地区之一。

　　除了移动数据用户，uCloudlink还与智能手机和智能硬件公司、移动虚拟网络运营商（MVNOs）、MNO等合作。

　　弗若斯特沙利文的报告显示，Cloud SIM技术支持的解决方案在网络适用性、质量、连接和安全性方面优于其他基于SIM的技术解决方案，例如eSIM和softSIM。

　　此外， Cloud SIM技术允许根据信号覆盖率和成本动态选择网络服务，并将SIM卡池中的数据流量智能分配给终端，终端亦可以通过Cloud SIM平台支持多个终端设备，以实现更好的网络质量、更可靠的连接和更低的成本。截至2019年12月31日，uCloudlink拥有43项与Cloud SIM技术相关的专利。

　　2017至2019年，uCloudlink的收入分别为0.85亿、1.26亿和1.58亿美元，毛利率分别为34.4%、36.5%和41.0%。值得注意的是，2017年和2018年，uCloudlink分别净亏损1926万美元和2611万美元；而在2019年实现扭亏为盈，净利润为520万美元。

　　从收入结构来看，uCloudlink的主要从服务收入和产品销售两方面获得收入。其中，前者又分为数据连接服务以及PaaS和SaaS服务；而后者则分为终端销售和数据相关产品销售。

　　2017年至2019年，国际数据连接服务为最主要的收入来源，三年的收入占比分别为75.8%、64.9%和49.2%；其包括向用户提供便携式Wi-Fi的数据服务费以及向业务合作伙伴销售数据连接服务产生的数据服务费。

　　市场分布方面，2018年中国大陆、日本、香港、台湾、北美洲、南洋和欧洲的收入占比分别为49%、19%、10%、6%、5%、5%和3%，2019年则各自达到32%、36%、9%、3%、10%、5%和3%。

　　用户数据方面，2017年至2019年，uCloudlink的平均每日活跃终端分别约为6.5万、11.3万和18.7万个，每一活跃终端平均每天使用的移动数据分别达到390兆字节、700兆字节和1300兆字节。

　　IPO前，uCloudlink CEO陈朝晖和董事长彭智平分别持有24.8%和23.2%的股份；而海通国际和国科嘉和则分别持有13.4%和10.1%的股份，为前两大机构投资方，不过投资方中无人进入公司董事会。

　　uCloudlink表示，此次IPO募集所得资金将主要用于研发、营销以及潜在的战略投资和收购。