申请破产的Hertz还能咸鱼翻身吗？别天真了!

　　受新冠病毒疫情影响，上周五，租车巨头Hertz（HTZ）申请破产保护。很多投资者会问：现在应该抛售Hertz股票吗？

　　答案是：当然要卖出。

　　为了更了解Hertz面临的困境，投资者就要弄明白为何借贷方拒绝其延期支付汽车租赁债务的申请。Hertz主要通过ABS（资产支持证券）的形式为其庞大的车队提供资金，这是非常冒险的行为。这样做的风险在于，如果二手车的价值下降的话，Hertz就必须要通过向贷方支付现金来弥补损失的价值，而新冠病毒疫情导致二手车价值大跌。

　　所以，Hertz到底面临什么处境呢？粗略地得讲，车辆价值每下降1%，就需要7500万美元的现金来向贷方弥补损失，否则就要违约。4月份，二手车的批发价格下降了11.4%，这对Hertz来说，是一个巨大的打击，而Hertz只有10亿美元用来支持运营。

　　如果你现在还没抛售Hertz股票的话，赶快抛售。Hertz账上有190亿美元的债务，其中150亿美元巨额债务是通过发行债券的方式购买车队。那么借贷方选择不给Hertz延期还债的机会，可能是因为他们认为，如果公司资产清算的话，他们可以收回大部分钱。借贷方有可能会让Hertz重组，或者进行其他动作，但是如果清算的话，借贷方会优先获得清算的大量收益。持有39%股份的股东Carl Icahn也肯定要收回他的投资。

　　Hertz申请破产可能会有很多结局，但是如果你是一个仍然持有这只股票的散户的话，现在是时候割肉了，因为一些大资本都在想要“榨干”Hertz的剩余价值，对于普通小股东来说，已经几乎没有任何价值了。纽交所已经开始Hertz退市的程序了。但是，作为一家业务必不可少的公司，Hertz将继续运营，直到一切都处理好了为止。

　　这也提醒投资者，大盘将从新冠病毒疫情的冲击中恢复，但是并不是所有公司都有足够的流动性能够度过这个难关的。所以要明智地投资。