两只科技现金牛无惧熊市

　　两家科技巨擘坐拥充裕资金，不仅可以渡过难关，还能把握机遇。

　　全球各地的民众和企业都饱受新型冠状病毒大流行影响，担惊受迫。由于疫情迫使大部分经济活动停摆，许多企业的主要目标就是预留充裕流动资金，在销售额持续萎缩下仍能渡过难关。

　　苹果和Alphabet是两家科技巨擘，两者长期以来资产负债表都保留着大量现金储备。即使股东向两家公司施压，要求动用这笔资金，但两家公司都处之谨慎，只拿部分资金回馈股东。

　　现在，许多企业正在后悔没有足够的储备应对危机，纷纷对这两家科技巨擘眼红。我们便来看看两家公司资产负债表上目前坐拥多少资金，以及可能怎么用这笔钱。

　　苹果

　　这家总部位于加州库比蒂诺的公司坐拥固若金汤的资产负债表，深受市场赞许。截至2019年12月28日，苹果手握超过2,000亿美元现金和可售证券。我们大可换个角度来看这笔天价现金，迪士尼（Disney） 的市值只是约1,500亿美元。因此，这笔钱无疑相当充裕，足以应对全球经济未来几个月的腥风血雨。

　　值得研究苹果目前将如何动用这笔钱，又会考虑买入哪类型的可售证券。管理层在最近季度业绩中表示：公司一般会投资评级最高的证券，主要目的是降低本金潜在损失风险。公司的投资政策整体上规定买入的必须是投资级别证券，同时限制购入数量，不会对某家发行商承受太大信贷风险。

　　有一点更重要，如果苹果认为回购股票属于善用资金，那么当然有足够弹药继续回购计划。公司董事会批准的回购金额仍然有600亿美元。由于苹果股价已从高位大跌，因此600亿美元将可回购更多股票。

　　最近一季，公司斥资207亿美元回购了7,000万股普通股，即是说平均入市价约每股285美元。现时市况当然已今时不同往日，但股价已经低很多，因此大规模回购股票变得更有可能。

　　Alphabet

　　截至2019年12月31日，Alphabet坐拥1,200亿美元现金和可售证券，足以应对长期不明朗的经济环境。

　　以下摘录自Alphabet最新年度业绩报告，详细交待公司购买流动资产类别的政策：

　　现金等价物和可售证券主要包括定期存款、货币市场和其他基金、美国政府及其机构的高流动性债券、外国政府发行的债券、美国市政府发行的债券、企业债券、抵押证券和资产证券。

　　最近一季，Alphabet回购了60亿美元股票，而2019财年则合共斥资180亿美元进行回购。相比之下，苹果最近一季回购股票的支出，便高于Alphabet最近一个财年的回购总额。

　　值得一提，公司董事会批准的股票回购计划仍有约190亿美元资金可用。由于股价已大幅下挫，公司可能认为现在是入市时机，因而积极动用尚余资金回购股票。

　　总体而言，Alphabet手握庞大现金，可以有许多理想的投资选择。许多时，投资者都理直气壮，要求Alphabet向股东回馈更多​​资金。公司一直审慎使用这笔钱，到了目前的环境，便看到有其道理，股东现在可以坐享其成。

　　投资者有何启示

　　冠状病毒疫情肯定会导致市场继续大幅波动，全球经济活动持续萎缩，面对这种不明朗的因素，一众股票的股价难免如坐过山车。投资者若将目光放远，手上又有一笔未来三年都不会用的资金，那就值得收集优质公司的股票。

　　苹果和Alphabet属于非常优质的公司，又有充裕现金，即使全球经济陷入长期衰退，亦有实力渡过难关。经济活动的萎缩，最终会出现复苏，这两只令人瞩目的科技股将再次迎来升势。