新冠肺炎疫情对金市影响几何？

　　近来，新冠肺炎疫情冲击全球，各国在采取减少社交活动、监测、隔离、追踪接触者和救治的同时，还出台了系列措施稳定经济。那么，这些措施对全球经济影响几何，对黄金市场影响几何？

　　疫情下各国策略需警惕

　　在疫情的冲击下，虽然各国政府在防控疫情的同时，还出台了系列稳定经济的措施，但这些措施的效应正在颠覆人们的认知，这也是需要黄金市场高度警惕的。

　　为了稳定市场和经济，北京时间3月16日晚，美联储紧急宣布将联邦基金利率目标区间下调1个百分点，使之降至0到0.25%的范围，这意味着美元正式进入零利率时代。美联储还将银行的紧急贷款贴现率下调125个基点，至0.25%，并将贷款期限延长至90天。此外，美联储还推出了7000亿美元量化宽松（QE）计划。就在美联储如此大的金融支持力度下，美股当天的表现却出乎意料，主要股指开盘即熔断。3月27日，美国总统特朗普正式签署了国会表决通过的2万亿美元经济刺激方案，但是当天美股再次跳水，道指尾盘重挫700点。在此，需要思考的是，为什么美联储的金融支持，美股却用熔断和暴跌来投票，是什么原因让美国的货币政策“失灵”？

　　3月20日，俄罗斯宣布10天内禁止出口所有类型的谷物，直至俄罗斯联邦委员会作出特别批示。3月22日，哈萨克斯坦贸易和一体化部长在社交网站上宣布，限制出口面粉、白砂糖等11种农产品。3月25日，越南总理下令实施大米出口禁令；4月1日，该国又突然恢复大米出口。3月28日，埃及宣布停止各种豆类产品出口。此外，塞尔维亚停止了部分农产品的出口，马来西亚也放缓了棕榈油的出口。那么，这些国家宣布农产品出口禁令原因何在，又向市场传递出什么样的信号？

　　另据世界卫生组织发布的数据显示，全球有212个国家出现疫情，117个国家或地区宣布进入紧急状态，这又将对国际市场产生怎样的影响？

　　黄金市场影响几何？

　　从上述各国的政策措施及市场释放的信号来看，全球宏观市场急剧生变，黄金市场正面临着极端冲击，这主要体现在四个方面：

　　一是认知冲击。在认知上，许多研究将新冠肺炎疫情影响与2003年非典、2008年美国金融危机对比分析，但从目前新冠疫情的波及范围、影响程度、冲击力度来看，已远非想象。从中长期发展的角度来说，无论是黄金企业，还是黄金市场都应重新审视疫情影响，避免误判。

　　二是恐慌情绪冲击。消费者、企业、市场及各经济体在恐慌情绪的蔓延下，急剧生变。受消费恐慌影响，部分企业产品面临着供不应求，而部分企业产品面临着过剩危机、现金流短缺和破产危机；受供应链、产业链、配送链迟滞或中断的恐慌影响，物资个人恐慌性囤积和国际性恐慌囤积或将愈演愈烈，这种恐慌性囤积对市场及经济的冲击力也不容小觑。具体到黄金行业，在南非兰德精炼厂停供减产和瑞士瓦尔坎比、贺利氏、庞博精炼厂停产的影响下，黄金恐慌性囤积效应已经显现，这种恐慌性囤积将助力国际金价暴涨暴跌，需要各方高度关注。

　　三是金融冲击。从各国应对疫情的金融对策来看，货币刺激力度空前，这种冲击可以从三个阶段来把握。从短期来看，规模性的货币刺激，对释放流动性、稳定经济、提振市场有着积极的作用；从中期来看，在恐慌情绪的冲击下，消费危机濒临，单纯的货币措施，将难以化解部分传统支柱性产业的产能过剩危机，这种危机的挤出效应将难以预料；从远期来看，规模性资金受逐利因素影响，在金融市场的流动速度加剧，但在实体经济中的流速将进一步放缓。在此态势下，经济萧条或将不期而遇，而这也有利于国际金价中长期高位徘徊。

　　四是全球贸易流通中断冲击。全球经济面临着停摆的风险，全球贸易也面临着中断风险，无论是各国恢复的时间，还是疫情后各国政策，都存在着极大的不确定性，这将使进出口企业面临严峻的生存考验，而黄金的跨境交易、投资和生产等也必将面临新的变数。

　　当前，国内疫情出现了明显好转的态势，而国际疫情形势却不容乐观，有可能对黄金企业及黄金市场产生极端冲击，在此关键时刻，要准确研判，避免误判、误行，误判将引发风险，误行将面临重挫。