美国科技股FAANG大公司病凸显负面扎堆，科技鲜肉登场有望成新主角

近期，美国科技股、尤其是FAANG(美国市场上五大最受欢迎科技股的首字母缩写，即脸书、苹果、亚马逊、奈飞和谷歌母公司字母表——本网注)股票普遍跌入熊市区域，这引发有关科技股泡沫是否开始破裂的担忧。然而，随着科技板块的此消彼长，看多势力却在不断涌动。由此，不禁令人想起美联储前主席格林斯潘的名言：泡沫只有在破裂之后，才知道是泡沫。
负面消息扎堆 大公司病凸显
据香港《商报》12月3日报道，今年夏天的亚马逊显得有些咄咄逼人。不但因为9月4日成为继苹果之后第二家市值达到一万亿美元的公司，更因为相较苹果的38年，亚马逊仅用21年就达到了这一目标。但好景不长，曾带领美股走过近十年牛市的科技股随后却迎来巨幅调整。夏季迄今，脸书、奈飞跌超35%，亚马逊、苹果、字母表公司跌幅也超过20%，FAANG市值合计蒸发近万亿美元。
报道认为，探究股价暴跌原因，脸书自然与其数据泄露丑闻持续发酵难脱关系，苹果因在至关重要的假日购物季开启前削减生产订单引发投资者担忧。而对亚马逊和字母表的抛售，则归咎逊于市场预期的三季业绩和四季营收及利润展望。虽然家家有本难念的经，但糟糕的是负面消息“选择”扎堆曝出，难免令科技股整体蒙阴。
报道称，而从宏观角度来讲，本次科技股暴跌也与美联储的货币政策有关。2008年金融危机后，为应对当时的系统性风险，美联储向市场投放了大量流动性，促成美股数年大牛市，科技股更成为明星板块，受到投资者热烈追捧。可当经济逐步企稳、美联储开启紧缩周期后，曾经富可敌国、快速扩张的科技巨头，便难以逃避减支增效的挑战。
另外，数据泄露、性骚扰等丑闻的频频曝出，在科技巨头“大公司病”昭示在世人面前的同时，也令公众对科技巨头的信任度大打折扣。受此影响，欧洲今年已经加大了对美国科技巨头的执法力度，特朗普政府也同样打算加强监管，并威胁要增加苹果关税。
福不双至，祸不单行，科技巨头当前的处境的确堪忧。
老牌巨头发力 科技鲜肉登场
然而，市场的此消彼长也在积极酝酿。报道认为，虽然FAANG股价失势，其他科技股却正以惊人速度成长，尽管这些公司没有一家是以F、A、N或G开头。这其中最受投资者宠爱的，当属近些年一直比较低调的老牌科技巨头微软。在过去3个月接受调查的19位顶级分析师中，有18人看好该股。分析师的平均目标价为125美元，显示出超过17%的上行潜力。分析师认为，微软明年一季度的营收将超出预期12亿美元，标志着这家全球最大的软件制造商将连续五个季度实现两位数增长。分析师更预期，到2020年，微软有望实现700亿美元的营收，高于2016年的185亿美元。这些均显示出微软多年在云计算和互联网领域推动的转型开始见效。
据报道，与此同时，吸引投资者移情别恋的还有许多科技领域的“小鲜肉”。支付公司贝宝(PayPal)和戴尔云计算子公司VMware(163.63, -3.71, -2.22%)等初创公司，因其巨大的增长潜力纷纷获得买入和持有评级。CRM软件服务提供商销售力量(Salesforce(144.15, 1.39, 0.97%))，也因靓丽的三季度财报被投资者看涨。美国第三大无线运营商T-Mobile，则因与斯普林特公司(Sprint)未来合并可能产生的协同效应而备受市场推崇。
美股仍看涨 FAANG逆袭可期
当然，科技新宠的登场在为FAANG组合带来压力的同时，也为其提供了反省和改善自身的动力。亚马逊在三季财报后遭受打击，只得益于海量促销服务和首次取消送货服务门坎，该公司今年假日购物季表现出色。按照摩根大通的预测，只要顺利撑过第四季，亚马逊就有望在明年初继续加速增长。再看脸书，该公司股价虽然在很长一段时间内承压，但三季度数据显示该公司用户群依然增长。而且，为应对数据泄露丑闻，CEO扎克伯格也在付出更多努力。通过扭转舆论的负面倾向、进一步稳定核心用户群以及确定新的收入来源，脸书逆袭的机会不容小觑。
回顾刚刚过去的11月，全球股市均在月初上涨，月中大跌，月末反弹。其中，美国股市一度回吐全年涨幅转跌。不过，由于月末反弹力度明显强于其他市场，美股整体仍微幅收涨。彭博社追踪的14个预测数据更显示，美股涨势有望再持续一年。
报道称，既然老牌科技巨头不甘沉沦，FAANG组合也在改过自新，再加上科技鲜肉的新鲜血液，当前的确还不是断言科技股泡沫破裂的时候。