两只在2020年倍升美股仍值得买

　　Chewy和Twilio在2020年掀起了股市大涨，由于冠状病毒大流行，两家公司股价在2020年都增长了2倍多，这给了他们的业务一臂之力。

　　在疫情期间，Chewy受惠于线上购买的宠物用品增长，而Twilio的顺风来自加快采用云支持的联系中心。

　　让我们仔细研究一下这两只高飞股票表现如何，以及为什么他们看起来像是2021年可靠赌注。

　　1.Chewy已加油维持增长

　　在良好购物行为的驱使下，在Chewy第一季度坚实指引下开始了2020年，客户购买规模增加了，以及顾客数目的急剧增加。实际上，今年首九个月中，Chewy的活跃客户数量有了巨大增长。

　　来源：CHEWY 季度报告

　　如下表所见，更多客户数量和每位活跃客户的净销售额增加共同帮助了Chewy在2020年实现了可观收入和利润增长。

　　正如该公司本季度所预期，Chewy有望在今年年底创下新高。它预计本季度的收入同比增长43%至45%，而全年销售额预计将在70.4亿美元至70.6亿美元之间，较上年同期增长45%至46%。这表现优于Chewy在2019年实现40%收入增长。

　　Chewy认为，它可以在新一年保持这种势头，而在2020年客户保留率已飙升600个基点。该公司预计不会在2021年产生更多的客户保留支出，因为公司今年新增客户在疫情后继续购买，而平均订单价值亦在增加。

　　Chewy期望并没有错。甚至在疫情发生之前，宠物产品的在线销售增长速度都比实体销售快得多。例如，根据第三方估计，美国的在线宠物零售市场在2018年跃升了275%，而实体零售渠道增长仅为14.4%。

　　对于Chewy投资者来说，好消息是该市场仍有很大增长空间。据报导，电子商务渠道在去年仅占宠物产品销售额13%。根据资产管理公司Needham&Company的估计，在线渠道的份额预计到2020年将增长至27%，明年将增长至34%。

　　Chewy已成为2020年这一领域的主要参与者。管理层在今年早些时候即第二季业绩电话会议指出，根据宠物行业数据供应商Packaged Facts资料，宠物产品的在线销售有望在2020年增加39亿美元。

　　Chewy 2020年全年指引表明，公司可能在今年增加22亿美元收入，几乎占据了整个市场增量收入的最大份额，同时公司使自己处于把握长期机遇的良好位置。事实证明，公司已经进入了数十亿美元的新垂直行业，从长远来看，这应该为投资者提供更多看涨这种增长股票的理由。

　　2.Twilio又度过了美好一年

　　尽管起步不佳，但云通信专家Twilio的表现又是稳健一年。该公司在2020年初发布盈利指引及冷淡引导，但该公司已经采取了行动，并且在季度与季度之间实现了惊人增长。

　　到2020年第三季度，Twilio收入同比增长52%，这要归功于活跃客户帐户数量增加了21%，以及现有客户购买量增加了。该公司预计本季度收入在4.5亿美元至4.55亿美元之间，比去年同期增长36%至37%。

　　如果Twilio达到其第四季度指导范围的中点，那么全年收入将比2019年增长约48%。但是，看到Twilio超出自己预期也就不足为奇，因为最近完成了以32亿美元收购客户数据提供商Segment，可能会为该公司带来更多交叉销售机会。

　　Segment预计将刺激Twilio的市场机会增加170亿美元，并加强公司已经有目共睹的惊人势头。这是因为根据第三方估计，到了2025年客户数据平台市场规模将达到100亿美元，而2019年只为24亿美元。

　　此外，Twilio现在为现有客户提供一项新服务。这可能有助于Twilio进一步提高净收入存留率（dollar-based net expansion rate），这指标计算现有客户购买更多产品或增加服务支出。如下图所示，Twilio的存留率最近开始攀升，而活跃客户帐户的数量一直向北移动。

　　将Segment添加到组合中可能会导致Twilio客户的购买量进一步增长。Segment还应因其快速发展的市场而帮助该公司扩大其客户群。

　　总而言之，在COVID-19危机下，公司增加一条新的增长途径，以及越来越多采用云联系中心，可以帮助Twilio转变为更高端设备，并超过目前预期在接下来四年30%年收入增长率。所有这些使Twilio成为值得继续持有科技股，即使在可怕2020年之后，新一年来也可能为投资者带来更多好消息。