可口可乐为何像一部印钱机器？

　　即使经济不景气，可口可乐亦可继续像开动印钱机器，现金流源源不绝。

　　现金流对一家企业的存亡举足轻重。当经济不景，特别值得留意现金流这个重要指标，因为许多企业的收入和盈利这个时候均会受压。

　　可口可乐（Coca-Cola）每年均能产生大量现金流，确实可喜可贺。这家必需消费品公司销售各式各样的饮料，不论经济环境怎样都可稳如泰山。

　　现在值得很快来看看这家拥有134年历史的公司怎样有今天的实力。

　　业务如何带来现金

　　可口可乐是全球最大非酒精类饮料巨擘，销售的饮料大受欢迎，全球五大最畅销品牌囊括其中四个，包括：可口可乐、健怡可乐（Diet Coke），芬达（Fanta）和雪碧（Sprite）。公司虽然以汽水闻名，但亦有供应清水、运动饮料、果汁、咖啡、茶饮和能量饮料。公司去年推出的产品中，约40%属于无糖或低糖饮料，主打健康一族消费者。

　　公司的产品遍及全球，在零售店和其他场所，例如体育馆、电影院和餐厅等均有售，业务产生大量现金流。可口可乐2017年的经营现金流达70亿美元，去年更增至105亿美元。

　　第一季，尽管受到冠状病毒大流行冲击，企业纷纷停摆，但公司的经营现金流仍有5.56亿美元，而去年同期为7.88亿美元。由于当局在第一季后期对民众出入实施更多限制，公司第二季业绩或会更加不堪入目。然而，这些影响只是暂时性，当餐厅等营业场所重开，公司的收入和现金流应可看到改善迹象。

　　无论经济环境如何，可口可乐都有强劲的现金流。对上一次经济衰退期间，公司的经营现金流从2007年的72亿美元增至2009年的82亿美元。

　　资金回馈股东

　　可口可乐虽然产生大量经营现金流，但资本支出其实不是很多。去年的105亿美元经营现金流减去同期21亿美元资本支出，即自由现金流达84亿美元。

　　这家公司怎样用这笔钱呢？公司透过派发股息，向股东回馈大部分资金，去年派发的股息便达68亿美元。公司贵为股息贵族（ Dividend Aristocrat），即至少已连续 25年提高股息。

　　可口可乐已经连续58年股息加不停。最近，董事会将4月的股息从每季0.40美元增加至0.41美元。

　　可口可乐是全球跨国巨头，国际市场的业务有助公司度过眼前的难关，因为不同地区和国家的经济重启和复苏步伐不同。由于业务分散各地，产品依然大受欢迎，难怪可口可乐的现金流这么强劲。还有一点更值得看好，这家公司不是光坐着，眼见现金储备水涨船高而毫不作为。相反，公司透过增派股息，与股东有福同享。