me脚的LP，创始人的可参考性和VC信令的未来

 
我仍在仔细阅读上周在文章中所收到的一些评论，这些评论涉及风险投资商之间为最佳(通常为SaaS)风险交易而展开的竞争加剧。更多有关大型基金是否在短时间内进行投资是否会在一瞬间引起VC信号风险的更多说明，但首先，有趣的轶事是有限合伙人(仍然)的表现如何。
这个周末，我正与一家雄心勃勃的风险投资公司的创始人追赶，我们正在谈论为风险投资公司筹款，尤其是与有限合伙人建立联系的过程。像初创公司的创始人一样，投资公司通常向潜在的有限合伙人提交基金建议书和数据室，然后由有限合伙人评估这些材料，然后转向投资，寻求更多信息或逃之hell。
但是，与VC不同，LP显然没有抓住这样一个事实，即与过去相比，对这些信息的访问更具可追踪性。风险投资家现在意识到，他们对DocSend平台的使用情况受到创始人的监视，多年来，我已经听到不止一位风险投资家的声音，他们的执行助手故意以缓慢的方式单击平台，以使其看起来像他们在阅读创始人筹款活动时，他们投入了比实际更多的思考和关注。
但是，LP显然没有这种暗示。本周末，这家风险投资公司创始人表示：“令人惊讶的是，我被要求提供我的数据室，然后，潜在的LP将在未来两周内安排一个时间再次开会。我们开会之前十五分钟，我收到一封电子邮件通知，他们终于打开了数据室并开始访问其文件。”
最好的部分是潜在的LP在向VC反馈时考虑了多少想法。
创始人参考
正如我上周所解释的那样，当今大型风险投资基金的悖论在于，它们实际上是在做一些较小的初创企业筹款活动，以确保获得后期交易的途径。
2020年风投的矛盾之处在于，最大的基金进行的轮次最少
因此，对于今天的许多交易而言，那些后期阶段的上限表实际上是在锁定新的投资者，因为上限表周围已经有太多的资本在流失，从而使价格翻倍。
这使我们直接陷入了悖论。为了能够进入后期的回合，您必须已经在上限表上，这意味着您必须进行较小的早期回合。突然之间，成长型投资者又回到了早期阶段(包括种子期)，只是对进入这些初创企业及其筹款有选择权。
我从原始风险投资家那里听到的一个答复是，他们专注于“创始人的可参考性”。这意味着他们将现有的投资组合创始人用作主要的说服工具，以说服新创始人取代其他竞争对手(更大) 。
这位特殊的种子投资者认为(无论是否成立)他们以集中的方式与投资组合公司一起度过了很多时间，从而帮助他们进行招聘，业务战略和客户开发。相比之下，大型企业拥有数十(甚至数百)种种子投资，而创始人在没有任何支持的情况下很容易感到被抛弃。普遍的看法是：“每当创始人与我们的投资组合公司交谈时，我们都会赢。”
但是。对于那些因市场，产品，才能和未来的歧义而生死的创始人来说，一家大型品牌风险投资公司的残酷性-即使有很少的创始人建议-也很难拒绝。作为创始人，您是要让要努力工作以帮助建立公司的风投公司，还是要选择初创公司使您(可能还有您的员工和客户)放心的风投公司真的非常好吗?
我的理解是，观点已经从后者转移到了前者，但是现实是，即使他们获得了关于股票投资的大量引人入胜的参考，大多数创始人也无法拒绝大牌基金的吸引力。鲜为人知的公司。最终，那位努力工作的VC可以为关键雇员和客户提供帮助，但是一家大公司的声誉将为您为创业公司做出的每一个决定提供帮助。
VC信令
我得到的其他回应(包括来自前20家公司的合作伙伴的广泛感言)是，风险投资信号仍然限制了许多早期投资的最大基金的影响。创始人意识到，从一个可以领导接下来三轮的基金中拿钱是不好的，因为如果他们的投资者不领导那轮，这会向其他风险投资人发出信号，表明该公司出了问题。
最近，我越来越觉得VC信号传输完全是一种幻象模式(不同意?告诉我您的故事→danny@techcrunch.com)。我不仅认为风险投资家越来越无视这些类型的信号，而且我认为最积极地进行投资的风险投资家尤其针对其他基金的早期种子支票并拦截了他们的最佳交易。
为什么这样做?首先，大公司还没有真正弄清楚如何同时管理数百家投资组合公司的信息流，因此它们始终错过了自己的初创公司的拐点-这些点表明，聪明的VC可以更快地把握机会。
其次，确实存在关于可参考性和创始人被遗弃的问题-许多创始人告诉我，他们根据与投资者的关系发送了许多经过调整的投资者更新，其中或多或少地包含了这些信息。通常，他们的主要投资者所获得的信息最少，甚至没有意识到。对于处理原本可能很尴尬的情况来说，这是一个微妙的技巧。这也有助于围绕一轮创建FOMO，尤其是那些急于寻找其投资组合中最大的早期增长的初创天使所利用的FOMO。
筹款101：如何在风险投资人中触发FOMO
第三，也是最后，与所有优秀的风险投资人一样，用新鲜的眼睛而不是愤世嫉俗的眼光看待投资往往会导致截然不同的投资决策。一位现任的投资者可能已经听到了创始人一两年，三年的所有数据和承诺，而最终却看不到细微的变化，而没有背景的新投资者可以根据最佳决策做出新的决定。今天在他们面前的证据。
给我的教训不是投资者突然决定忽略信号。正是由于对于启动限额表的竞争如此激烈，拥有正确的数字以及出色的产品故事和叙述将克服任何其他VC信号，无论是正面的还是负面的。对于风投本身来说，没有什么比从竞争对手的巢穴中抢走最好的金蛋更重要的了，因为他们正在四处寻找下一个交易，如果他们看起来更近一点，那恰好就在他们面前。