读完心动黄一孟致股东信后的三点思考

　　4月30日，心动公司2020年报发布，CEO黄一孟写了一封长长的致股东信。读完这封洋洋洒洒近7000字的公开信，我有三个思考，在此与大家分享一下。

　　首先说下这篇股东信的一个背景，3月25日，心动发布了2020年全年财报，虽然总营收有所增长，但净利却出现了大幅下跌。

　　受年内研发支出同比大增107%影响，公司2020年净利润为914万。

　　如何看待市场机会？心动如何抓住这个机会？为什么心动在过去一年强调人才引进和人才密度？为此，黄一孟写了这封信，来向股东阐述公司面临的挑战和心动的愿景与目标。

　　如何实现增长

　　第一点思考是，当前行业正处于单机和网游“交汇”的世代跨越时代，市场上涌现出诸如《堡垒之夜》《原神》等突破性的优秀作品，但仍有巨大空间有待填补。

　　而心动发现了这个市场的机会，并朝着这个方向去全力以赴。有机会，方向没问题，关键是看公司如何去实现。

　　当机会来临之时，最考验一家公司的是能否抓住机会，并打败竞争对手。因此黄一孟在信中，花了大量篇幅去讲公司文化、组织及业务。

　　这其中包括心动为提升生产效率，给予了员工市场最高的薪资标准，以引进最好的人才，用最高投入换来最佳产出。

　　年报显示，心动2020年新增加了超过500名游戏研发人员，占公司总人数的四分之一。

　　一年加入这么多新人，如何让他们快速磨合，融入团队，以及如何保证机构不会越来越臃肿，流程越来越低效。

　　心动的选择是采用坦诚透明的组织方式，以及减少管控、充分授权。让一线岗位不受规则限制的独立作出判断。

　　公司对员工充分的信任，相信员工能基于充分的信息，自主作出有利于公司的决策。因此在2020年时已经在假期政策等方面作出调整，未来还将调整报销审批等制度。

　　黄一孟所说的“充分授权”，与NETFlix系出同源。这个文化，赋予员工“自由与责任”并重的场景，为员工提供丰富工作情境（上下文）的同时，也相信员工基于这些情境，可以自主做出、执行高质量的决策。

　　这帮助Netflix在过去多年获得高速增长。而在心动的落地与实践情况如何，我们也高度关注。

　　TaPTAp的潜力

　　第二点思考是，成功讲究天时地利人和。黄一孟讲，在当下的游戏行业，天时就是游戏行业跨世代的机会；地利就是中国游戏开发者的机遇――中国是全球最大的游戏市场。

　　而心动还有人和，那就是“平台+研发”构架的TapTap。

　　TapTap的特点是“不联运，零分成”，这种独特商业模式在2020年吸引了不少的开发者将自己的游戏交给他们。

　　例如椰岛游戏的《江南百景图》安卓版在TapTap全年总下载量就超过了1100万次。

　　根据公司2020年年报显示，TapTap中国版平均月活MAU为2570万，同比增长43.7%；海外版平均月活MAU为481万，同比增长330.9%；游戏下载4.08亿次，同比增长15.8%；新增发帖580万，同比增长64%。

　　可以看出，虽然TapTap的增幅数据（特别是海外版）比较大，但月活数字相比Steam和Epic Games Store这种成熟的平台还相距甚远，其发展还没到天花板，潜力不小。

　　对心动维持“买入”评级的中信证券分析师认为，“TapTap有望成为用户泛游戏行为（观看游戏内容、玩游戏、社交等）的入口，预计2021-23年平台MAU有望达到3402/4300/5250万。”

　　年报显示，截至2020年12月31日，TapTap上已有超过1.5万名开发者，而公司也在2020年上线了类似于Steam”抢先体验”的“篝火测试”服务，让开发者在早期阶段验证自己的游戏设计，并降低开发风险。

　　2021年4月，心动宣布完成对一站式后端云服务提供商LeanCloud的收购，在未来，该团队将负责TapTap的开发者服务。

　　聚焦研发和产品

　　第三点思考是，2020年是心动上市第二年，也是第一个完整的财年。虽然公司市值相比上市之初已经有了很大变化，但对于投资者，心动仍然无法给出大家所预期的业绩预测或承诺。

　　不过，黄一孟称，心动愿意以最坦诚清晰的方式来与投资者沟通，让大家了解公司的现状和策略。

　　例如在产品方面，2020年，针对自研能力不足的短板，心动投入了大量资源，包括将研发人员从806人扩充到1355人，大幅增加研发开支等。

　　在股东信中黄一孟共公开了多款自研游戏，将随后在TapTap上亮相。

　　融资方面，2021年4月1日，心动又宣布获得B站和阿里共11.15亿港元的战略投资。外界也会继续关注三方，尤其是心动与B站未来将擦出什么样的合作火花。

　　写在最后

　　在公开信中，黄一孟向全体股东分享了心动2020年的成绩，也坦承公司遇到的挑战，并清楚地阐述业绩指标及该如何实现目标。

　　心动坚持的“只关注公司长期价值，而非短期股价”理念，让公司不被市场短期变化所诱惑，将所有精力聚焦研发、产品和管理，追求自身实力和用户规模的增长。