研究公司DataTrek：科技股财报关注经营杠杆，特斯拉(TSLA.US)提高产量有戏

　　智通财经APP获悉，过去一周，大型科技股下跌，是标普500指数和纳指上周下跌的主要原因。其中，特斯拉(TSLA.US)跌幅最大，从880美元左右的创纪录高点暴跌近8%。受社交媒体平台持续的政治风暴，以及WhatsApp隐私问题影响，Facebook(FB.US)紧随其后，股价下跌6.06%，

　　除了特斯拉以外，其他科技巨头的增长势头都有所放缓。特斯拉是过去一个月唯一上涨的股票。不过，市场预期，这些科技巨头将在月底公布强劲的季度业绩，这可能有助于公司重新获得一些吸引力。

　　据研究公司DataTrek称，在新一季的财报中，值得关注的指标便是经营杠杆。杠杆作用是指在企业生产经营中由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律。由于季度营收各不相同，但成本相对固定，因此，营收的增加应该会带来更大的利润增长。

　　DataTrek联合创始人Nicholas Colas和Jessica Rabe写道:“至少从分析师的估计来看，这些公司在第四季度的经营杠杆率不高，只有亚马逊(AMZN.US)和特斯拉在2021年有很大的发展空间。这很重要，因为经营杠杆是创造收益惊喜的关键。”

　　苹果(AAPL.US)将于1月27日公布财报，市场预计每股收益将为0.7美元，同比增长12%；预计营收为633亿美元，同比增长15.7%。预计其2021年每股收益增长率为9%，收入增长率为5.3%。DataTrek表示，到2021年公司经营杠杆将恢复到称之为“正常”的水平(利润增长约为收入增长的两倍)。

　　微软(MSFT.US)将于1月26日公布财报，市场预计其每股收益将为1.55美元，同比增长8.6%；预计营收为358亿美元，同比增长8.9%。预计其2021年每股收益增长10.5%，收入增长10.9%。DataTrek表示，预计微软在第四季度或2021年全年基本不会出现经营杠杆。

　　亚马逊(AMZN.US)将于1月29日公布财报，市场预计第四季度每股收益将为7.53美元，同比增长10.7%；预计营收为926亿美元，同比增长36.7%。预计2021年其每股收益增长30.1%，营收增长18.4%。DataTrek表示，假期购物季前后更高的运营成本可能会影响亚马逊第四季度的运营杠杆，但2021年的收益增长将是销售额的两倍左右。

　　谷歌母公司Alphabe(GOOGL.US)将于2月4日公布财报，市场预计第四季度每股收益为11.20美元，同比增长2.6%；预计营收为429亿美元，同比增长15.2%。预计其2021年的利润增长率为18.7%，收入增长率为21.2%。DataTrek表示，2020年第四季度谷歌的经营杠杆表现最差，到2021年才会恢复到零杠杆，但情况仍然不太好。

　　特斯拉将于1月27日公布财报，市场预计第四季度每股收益为0.6美元，同比增长131.7%；预计营收为429亿美元，同比增长38.1%。DataTrek表示，这些非常积极的经营杠杆率(2-4倍盈利增长/销售增长)是传统制造企业提高产量的象征。

　　Facebook将于1月27日公布第四季度，市场预计其每股收益为1.91美元，同比增长24.6%；营收预期为198亿美元，同比增长24.7%。DataTrek称，就经营杠杆而言，Facebook的情况不算糟糕，但华尔街显然不确定该公司2021年的情况究竟将会是如何。