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特朗普威胁中概股:不审计就退市!中概股还有机会吗?

发布时间:2020/08/12 财经 浏览:259

  美国时间8月6日,美国财政部官网发布《关于保护美国投资者防范中国公司重大风险的报告》,对在美国上市的中概股企业提出了5项审计建议。其中包括针对计划赴美上市的中国公司提高上市门槛,要求已经在美上市的中概股公司向美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)提交审计工作底稿,否则公司将面临被摘牌的处罚,被迫退市。


  根据报告原文,美国政府要求对于所有首次上市和已经上市交易的公司加强审计标准:


  美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)有权查阅上市公司的主要审计事务所的工作底稿;


  若公司受限于政府限制无法提供审计底稿,公司可以采用联合审计――聘用美国事务所作为主审计事务所,和中国审计事务所共同负责审计工作。


  起效节点:


  对于准备赴美上市的公司,该标准即刻生效,公司只有满足标准后才能上市;


  对于已经在美上市的公司,如果无法满足美国审计要求,则必须在2022年1月1日前退市。


  美国时间8月10日,美国财政部长姆努钦公开肯定了报告中的审计要求,表示包括中资企业在内的在美上市企业,若至2021年底不符合美方审计要求,则将导致公司退市。



  来源:美国财政部官网


  对中概股的影响


  什么是中概股:


  对于境外投资者而言,中国概念股是在海外上市的中国股票,但公司实际控制人或最大控股权属于中国的民营企业或个人的公司。


  中概股退市风波:


  上周五(8月7日)收盘,受到退市威胁影响,多家中概股集体受挫,跌幅突破5%。按照跌幅由高到低顺序,跟谁学大跌近19%,欢聚跌破13%,哔哩哔哩跌超6%,阿里巴巴跌超5%,京东跌4%。


  但是,这早已不是中概股第一次受到美国监管部门的抨击。


  中概股退市风波的背后(时间线梳理):


  2020年2月,浑水发布对于瑞幸咖啡的做空报告,指控其长期财务造假。


  2020年4月,瑞幸咖啡自爆财务造假丑闻,盘后股价暴跌;随后大量其余中概股也遭到做空,例如跟谁学、好未来等。


  4月底,美国证监会(SEC)主席杰伊•克莱顿(Jay Clayton)警告投资者不要投资中概股,公开质疑中概股财报和信息披露质量。


  2020年5月,美国参议院通过《外国公司问责法》,要求外国公司连续三年接受美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的审计监察,并证明并非外国政府所有,否则将被禁止在美交易。大量中概股巨头因此面临被除名的危险。


  2020年6月,瑞幸咖啡在纳斯达克停牌、进行退市备案,美国总统特朗普宣布将会让他的金融市场工作组在60天内公布中概股法案的具体建议。


  让美方审计违法吗?证监会回应:


  8月8日,证监会负责人就《关于保护美国投资者防范中国公司重大风险的报告》答记者问,明确表明中方从未禁止或阻止相关会计师事务所向境外监管机构提供审计工作底稿。


  原来早在2013年,中国证监会就与美国美国公众公司会计监查委员会(PCAOB)签署了执法合作谅解备忘录,中方同意按流程向美国证监会和PCAOB提供不涉及国家机密的公司审计工作底稿。


  自2019年以来,中方监管部门多次就会计师事务所联合检查方案与美国证监会(SEC)和美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)进行沟通。


  最近2020年8月4日,中方监管部门还根据美方的最新需求和想法向PCAOB发送了更新的方案建议。



  中概股后续何去何从:联合审计,还是回流香港上市?


  中金公司数据显示,共有276家在美上市公司受影响,其中来自中国内地和中国香港的受影响公司占比约为89%。


  早在5月,阿里巴巴首席财务官武卫曾就《外国公司问责法》回应,凡是为了保护在美国证券交易所的投资人,并为他们提供透明度的法律,公司都会努力遵守。不过,随后网易和京东等选择在香港二次上市的中概股公司都在报告中提到了,如果未能满足美国公众公司会计监督委员会的监管要求,则可能会摘牌退市。


  因此,现在面临同样的困局,可见在美上市公司明显只剩下3个选择:提交审计底稿,或接受美国审计机构联合审查,而最差的情况就是从美国退市。


  对此,华尔街日报指出,将中国企业赶出美国交易市场这一做法,极有可能将他们引向对于审计披露要求相对宽松的香港或者上海。而特朗普的金融市场工作组发布的报告也表明,”中国积极鼓励内地发行人在香港或内地交易所上市,而不是在外国交易所上市”。


  最近几个月,包括京东和网易在内的几家大型中国公司都宣布在香港或上海进行二次上市。阿里巴巴旗下的蚂蚁集团上月公布了今年在香港和上海双上市的股票发行计划,而这可能是全球历史上最大的IPO。


  资本市场是全球性的。将中国企业拒之门外,不让其在美国上市,并不会剥夺这些企业获得美国资本的机会。


  -彼得森国际经济研究所


  中概股企业的最新回应:


  8月11日,腾讯音乐首席战略官叶卓东在财报发布后的简报会上,公开回应美股退市猜测。它表明退市并非唯一的选择,可以选择由美国审计机构进行联合审计。


  本周,小鹏汽车、贝壳找房均计划赴纽约上市,日前已向SEC提交了IPO招股书。对于新出炉的审计要求,公司负责人尚未作出回应。根据中概股法案,这些计划在美上市的公司必须向美国披露财务审计底稿,否则必将被证券交易所停牌。

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