跟谁学再遭香橼做空 附举报信翻译及报告全文

　　4月30日晚，香橼研究发布了针对跟谁学（GSX.US）沽空报告的第二部分，此前香橼在这份报告的第一部分中指出该公司虚构70%营收，学生人数及收入与实际状况不符。

　　香橼表示，跟谁学没有回应报告第一部分中指出的核心问题，而是试图否定报告数据的完整性。该机构称：“过去三周内发生的事情非常引人注目。自第一份报告发表后，我们每天收到四至五封来自该公司前员工等人士的信函，向我们提供了多项未披露的关联方交易、虚假的招生人数及教师挪用资金的证据。”

　　香橼指出，其中两个最有力的证据是：

　　1． 跟谁学雇用公司中的一名员工解释公司2019注册用户中有40%是假的。

　　2． 跟谁学首席执行官的长期关联方控制的多个未披露的关联方，这些关联方是用来捏造其财务状况、为刷单提供便利、和/或不正当地扣除成本。

　　该机构表示，跟谁学的许多财务问题很大程度上被审计师忽略，将会把所搜集到的证据上交各个监管机构。

　　举报信全文翻译

　　2020年4月30日，

　　美国证券交易委员会，

　　美国上市公司会计监督委员会

　　女士们和先生们：

　　过去20年，香橼研究Citron Research开创了一篇财务专栏，主要关注那些有可疑商业行为和财务报告的公司。我们赞扬美国证券交易委员会、中国证券监督管理委员会和上市公司会计监督委员会在瑞幸咖啡信用破产后加强跨境监管合作。据中国证监会本周发布的新闻稿，中国证监会已向美国证监会和上市公司会计监督委员会发送了14家公司的审计报告。考虑到美国证券交易委员会保护投资者和维护市场诚实可信的任务，我们认为，调查任何一家财务状况可疑的公司是非常有必要的。

　　在美国证监会和上市公司会计监督委员会的调查潜在造假名单中名列前茅的，我们认为有一家公司需要特别强调和关注。自从我们发布了关于跟谁学（NYSE：GSX）的初步报告以来，我们收到了来自中国公民的强烈支持和信息，帮助我们证实跟谁学的欺诈行为，尽管跟谁学可能已经在您的观察雷达上了，但我们想分享我方掌握的确凿证据，证明跟谁学的财务报表是有伪造的。不幸的是，中美两地的信息不对称使得跟谁学至今没有暴露出其作假的行为。

　　在附件报告中，你会发现明显的证据表明跟谁学篡改和伪造了其审计报告的财务数据，包括与刷量机构（一家跟谁学聘请为其刷量伪造假用户和浏览量的公司）的一名员工的录音电话，证实跟谁学2019年注册用户中有40%是假的。该报告还包括多个未披露的关联方的系统文件，这些关联方直至本月一直在与跟谁学密切合作。

　　我们认为跟谁学的审计师并未对其尽到适当的监督。我们相信有充分的证据支持PCAOB的调查，以及欧共体对跟谁学和或其行政人员和控制人员的执法行动等，违反1933年《证券法》第17（a）节（《美国法典》第15卷第77q（a）节）、1934年《证券交易法》（交易法）第10（b）节和第13（b 5）节的规定。C、 5578（b）和78m（b）5），以及规则l0b-5、13b 2-1和13b2-2、I1/CFR 55 24010b-5240。13b2-1和240。13b2-2i以及协助和教唆违反《交易法》第20（a）和（e）条规定的跟谁学管理人员、董事和实控人的行为。

　　我们期待协助您进行调查，并提供有关研究的所有补充信息。

　　香橼研究 Citron Research