值得趁熊市买入这只疫情长期受惠股

　　您不会相信这家公司创造三位数的增长。

　　市场虽然熊市当道，全球经济很大机会步入衰退，但有些公司其实反而因为COVID-19大流行受惠。不过要小心，那些因疫情短暂受惠的公司应避免沾手，但若是疫情有助业务长期发展，或是改变消费趋势，相关公司便应好好留意。这场疫症肯定会改变某些趋势，为卓越的公司带来机遇。

　　这里举一个最佳例子，这就是拉美电子商贸巨擘和支付处理商MercadoLibre。过去几星期，此股跌幅超出了大市平均水平，但据报墨西哥业务的收入增长达三位数百分比。

　　确实如此，您没有看错。

　　销售额增长多少？

　　据墨西哥报章《Milenio Diario》报导，MercadoLibre的销售额呈爆炸性增长。正如北面接壤的美国，墨西哥政府向国民发出社交隔离指引，导致正常零售活动停摆。刚好墨西哥、阿根廷和巴西都是MercadoLibre的核心市场。

　　墨西哥的销情有多炙热？据报MercadoLibre向Milenio交待了一些数据。目前为止，一般药物销售额增长114%，而家居和洗洁产品的销售额增长403%。

　　这些数字令人大开眼界，但值得留意，MercadoLibre之前在墨西哥市场的业务已经增长强劲。在2019年第四季，墨西哥业务的商品交易总额（GMV）按年增长53%。显然易见，MercadoLibre的平台早已大受墨西哥消费者欢迎，尽管增长速度较2018年第四季的56%略为放缓。然而，墨西哥当局呼吁民众留守家中，MercadoLibre的收入增长在某些商品类别达三位数百分比。

　　受惠并不意外

　　看到400%以上的增长幅度，着实令人惊喜，这跟美国的零售趋势大致相同。某些企业的生活必需品需求亦前所未有。事实上，沃尔玛（Walmart） 、亚马逊（Amazon） 和克罗格（Kroger） 等，均在增聘人手应付需求激增，但其他企业就没那么幸运了，纷纷被迫裁员。亚马逊的日常必需品需求如此强劲，以致公司将非必需品的配送时间推迟达一个月。

　　顺理成章，MercadoLibre亦将受惠类似的销售增长，因此该报导中提到的墨西哥业务数据，可信性很高。根据这个实情，有理由假设MercadoLibre其他拉丁美洲国家的业务需求同样激增。尽管巴西当局对疫情的措施相对温和，但阿根廷和哥伦比亚（MercadoLibre业务另一个覆盖国家）等国家就实施严格强制隔离措施。对于这类国家，像MercadoLibre这类电子商贸巨擘将可展现身价。

　　为何这么重要？

　　这里有一个有趣的例子（但愿您也觉得有意思），足以分辨什么是短期需求，什么属于长期需求。想像消费者为了应付疫情，囤积一年厕纸。这对出售厕纸的公司本季业绩当然会很有帮助，因为全年收入一次过入账。然而，除非消费者计划上更多厕所，否则收入增长不可持续。厕纸的销量在未来几季便会下跌，因为民众已囤积了所需用量。

　　相反，疫情导致的封销措施则可推动MercadoLibre业务长期发展，因为推动的是普及率。毫无疑问，MercadoLibre部分现有用户会购买大量商品，但这对收入带来的增长不可持续。然而，多少消费者是第一次使用MercadoLibre平台？笔者敢打赌，隔离措施和居家令正在推动大量消费者在别无选择下尝试使用其平台。当用户觉得电子商贸方便快捷，就很难再回去实体零售模式了。

　　有一点可谓锦上添花：MercadoLibre的电子商贸业务只是公司其中一个瓣数，公司另外还有Mercado Pago业务，专门处理支付。公司的电子商贸业务蓬勃增长，而支付业务才是真正的增长引擎，交易量在第四季按年增长127%。

　　随着支付市场不断发展，Mercado Pago应可搭上这趟顺风车。Mercado Pago在公司平台上的渗透率达94%，由此看来，Mercado Pago有望成为MercadoLibre新用户的最方便支付选择，这又是疫情的另一个长期有利因素。

　　现在应如何部署

　　MercadoLibre的管理层长期以来一直表示，整个拉丁美洲的电子商贸和数码支付市场仍属起步阶段，公司的增长前景非常广阔。公司过去的增长数字是最好的证明。然而，由于消费者现在比以往都更需要MercadoLibre的服务，因此COVID-19大流行有望加快公司业务的发展。这将是持久的有利因素，不会只是暂时性。如果您仍未想过买入此股，那便应该趁熊市压住股价升势，把握入市机会。