巴菲特手上股票大折让值得买这三只吗？

　　巴菲特 （Warren Buffett） 喜欢以折让价入市。到了今天，他眼前有大量折让股任君选择，你同样有此机会。

　　事实上，投资者从巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦 手上的持股中，可找到许多股票的股价已经相当吸引。伯克希尔哈撒韦投资组合中，几乎所有股票都较今年初的高位大挫至少 20% ，有的最近几周甚至跌得更加惨烈。

　　巴菲特过去买入的三只股票，目前估值已较股灾前低得多，三股分别是苹果（ APPle） 、万事达卡 （ Mastercard）和梯瓦制药 （ Teva Pharmaceutical Industries）。您是否应以折让价买入巴菲特这些爱股呢？

　　1. 苹果

　　苹果已贵为伯克希尔哈撒韦最大持仓。巴菲特最近表示，他甚至没有视苹果为股票，而是将这家科技龙头视为伯克希尔哈撒韦的第三大业务。现在，这项业务较几周前便宜 25% 。

　　苹果股价暴跌有很多原因。公司在中国的业务举足轻重，因而受到冠状病毒大流行重创。公司大部分产品亦在中国生产，中国亦是全球第二大消费市场。由于 COVID-19 疫情爆发，公司同样被迫关闭全球大部分地区的 Apple 门店。

　　然而，目前看来苹果是巴菲特手上股票中很值得买的一只。公司坐拥庞大现金储备，足以渡过短暂的危机。苹果已经重开中国的零售店。当 COVID-19 确诊病例下降，公司未来几个月有望同样重开其他地区的门店。

　　苹果的长远前景仍然非常亮丽。服务和可穿戴业务持续高速增长，加上极速 5G 无线服务的发展，几可肯定将掀起市场对 5G 新 iPhone 和 iPad 的庞大需求。笔者认为现在是买入这只股票的最好时机。

　　2. 万事达卡

　　伯克希尔哈撒韦拥有近 500 万股万事达卡股票，与其他持仓相比，并非很大的投资。万事达卡股价已较 2 月初高位大跌超过 30% ，部分投资者或会视之为好消息。然而，笔者认为万事达卡值得投资者给予更多信贷额（一语相双）。

　　可以肯定，万事达卡的业务将受大流行疫情重创。由于疫情打击，公司已下调第一季收入指引。旅游业出现萧条，重创万事达卡的交易费收入。

　　然而，万事达卡业务基础因素仍然稳健。当 COVID-19 危机过去，旅游业复苏，消费者开始增加消费，万事达卡便会迎来反弹。

　　有一点更值得看好，公司未来十年仍然机遇处处。未来多年，互联网商贸将成为万事达卡的主要增长引擎。北美和欧洲大部分数码支付平台都依赖万事达卡和主要劲敌Visa 的支付网络。笔者预测，几年后当人们回想这段日子，就会承认巴菲特持有的股票中，万事达卡会是这个大跌市下最值得买入之一。

　　3. 梯瓦制药

　　伯克希尔哈撒韦买入梯瓦制药的股票并非出于巴菲特的个人决定。然而，当伯克希尔哈撒韦早于 2018 年初向监管机构提交的文件中披露梯瓦制药的持仓，当时这家制药公司的估值已经很便宜。

　　到了现在，投资者可看到这只药股出现更大的折让。梯瓦制药的股价已较今年初的高位暴跌近 40% 。此股的市盈率已跌至超低的 3.4 倍，股价亦只有账面值的 66% 。

　　估值低残至此，确是很有吸引力，但事实上，冠状病毒大流行对梯瓦制药的药品销情应不会造成这么大的打击，因此很有理由相信，梯瓦制药的股价在不久将来应能强劲反弹。

　　投资梯瓦制药虽然令人垂涎，但在巴菲特手上的股票中，此股仍然未能打动笔者的心。这家制药公司债台高筑，由于受到仿制药的竞争，旗下多发性硬化症药 Copaxone 的销售额每况愈下，公司仍然面对很大不利因素。

　　笔者认为目前有其他更好的选择，风险水平可以低得多。