美国知名投资人：近期反弹或是假象 暴跌将接踵而至

　　最近，美股自低点开始反弹，但美国知名基金经理约翰・胡斯曼（John Hussman）警告投资者称，美股并未见底，未来可能还会有一轮暴跌。

　　基于纽约霍夫斯特拉大学（Hofstra University）的吉恩-保罗・罗德里格（Jean-Paul Rodrigue）博士关于泡沫的理论，胡斯曼在最新一份报告中写道：在3月份出现过几次超卖的情况之后，现在又出现了超买、估值调整走极端及内部因素仍不乐观三大状况齐聚的情况。

　　1998年至2000年，胡斯曼成立了对冲基金――胡斯曼战略顾问（Hussman Strategic Advisors），成功预见了互联网泡沫。之后，他也成功地预见了2008-09年的全球金融危机。

　　包括花旗、美银、摩根士丹利在内的华尔街大行近日亦纷纷发出警告，美股前两周的反弹或是不可持续的。

　　把现在大盘走势与罗德里格的趋势图作对比，颇有相似之处：

　　作为对比，多年来广为流传的罗德里格博士关于泡沫的概念如下图所示：

　　此前，一直有人对他的看空观点感到震惊，并且非常失望他竟然有这样的认知。对此，他说，现在的市场状况让人想起罗德里格的‘回归正常’阶段（图中的右上角）。如果是这样的话，恐惧、认输、绝望阶段还会接踵而至。

　　胡斯曼指出，2001年5月、2007年12月和2008年5月也出现了类似的泡沫。事后看来，这三个时点都造成了不幸的后果。他补充道。

　　历史总有相似之处

　　罗德里格表示，虽然有很多人不愿意相信，但是也很难否认，疫情正在戳破泡沫，而且这次将会非常严重。正如罗德里格所指出的那样，尽管狂热和泡沫在历史上发生过很多次，但中央银行提供了太多的信贷，却还无法或不愿停止这一失控的过程，这会让事情变得更糟。

　　罗德里格解释说，根据对500年经济史的观察，泡沫是分阶段发展的。尽管每一种狂热都明显不同，但它们总有相似之处。

　　资产泡沫是历史上反复出现的现象。据不完全统计，历史上具备代表性的泡沫事件有：荷兰郁金香泡沫、英国南海泡沫、英国铁路狂热、美国咆哮二十年代股市泡沫、日本房地产和股市泡沫、美国互联网泡沫和美国次贷房产泡沫等。这些泡沫都在当时形成了巨大的财富效应，并在泡沫后造成了比较严重的衰退，对经济影响巨大。