咨询巨擘埃森哲值得买吗？

　　埃森哲（Accenture）属于《财富全球500强》（Fortune Global 500）的公司，为全球企业提供策略、营运、咨询和技术等方面的服务。埃森哲服务的客户占《财富全球500强》企业超过四分之三，前100强企业中，有91家都是公司的客户。这家公司规模最大的100家客户中，95家与埃森哲的长期客户关系已长达10年或以上。

　　埃森哲透过预测需求，提供专业知识，为客户带来最大增长机遇，因而获得客户钟情。行政总裁Julie Sweet表示：我们透过建立数码核心技术，协助客户在增长计划中进行创新，为客户创造价值，使客户的业务释放最大价值。新数码技术、云端服务和网络安全已成为我们的核心业务，约占总收入的65%。

　　协助客户业务蒸蒸日上

　　埃森哲有五大业务：通讯、媒体和科技；金融服务；卫生与公共服务；产品（如消费品）；以及资源（如化学品和能源）。业务团队均由行业专家组成，他们为相关行业提供研究、咨询服务和技术方案。

　　埃森哲核心业务的王牌是智能平台服务业务，占总收入40%，更在2019财年实现双位数增长。

　　智能平台服务利用与SAP、Salesforce、Microsoft、Oracle和Workday的合作关系，协助客户进行技术升级。埃森哲的合作伙伴关系延伸至云端平台，这包括Amazon Web Services、Microsoft Azure和Google Cloud。

　　举例说，埃森哲利用人工智能和通讯行业的资源，协助威讯无线（Verizon）改善超过70%的客户通话流程。公司协助威讯无线将客户服务由人手改为数码互动方式，成功将​​20分钟的客户通话时间缩短至3至4分钟的数码互动。因此，客户能获得更快捷的服务，客户服务代表可腾出时间，处理更为复杂的工作，公司的业务流程得以简化。埃森哲可为客户度身制定流程，应用于各行各业。威讯无线的方案便可用于新墨西哥州公共服务部，协助该部门员工为新生儿提供医疗补助的时间减少多达75%，直接为该部门节省成本。

　　随着企业技术方案日趋复杂，埃森哲给予的指引，变得越来越有价值。这家公司的专业知识相当丰富，服务涵盖各行各业，又是一家依靠协作而全速发展的跨国公司。埃森哲正致力投资其称为的创新架构，整合研究、风险投资、实验室、工作室和创新中心，这个网络涉及100多个设施。因此，全球组织共享资源变得可能，公司能够很快为客户提供有价值的意见。

　　赚钱是成功的指标

　　埃森哲的策略正在奏效，从业绩就已反映出来。公司在12月19日公布的2020年第一季业绩中，收入为114亿美元，而2019年第一季则为106亿美元。经摊薄每股盈利为2.09美元，而去年同期为1.96美元。

　　公司在2019财年的整体业绩中，主要亮点包括刷新纪录的455亿美元新订单额和60亿美元自由现金流。公司透过股票回购和股息，回馈股东的金额同样破了纪录，高达46亿美元。经摊薄每股盈利为7.36美元，较2018财年增长9%。

　　公司在公布2020年第一季业绩后，略为上调对2020财年的业绩指引。埃森哲目前预测，以当地货币计算的收入增长将介乎6%至8%，经摊薄每股盈利将介乎7.76美元至7.84美元。

　　埃森哲以现价计，往绩市盈率为24倍，低于行业和标普500 指数（S&P 500）的平均水平。展望将来，此股的预测市盈率只有21倍。

　　这对投资者有何启示？

　　埃森哲的业务在不断增长，客户忠诚度很高，这使公司在市场上享有很高声誉，品牌无人不晓。公司目前面对的风险来自宏观经济，因为经济一旦转差，企业支出就可能减少，有机会影响埃森哲的收入。然而，企业削减成本，往往集中于减少资讯科技的支出和外判，这又是埃森哲的两大优势。因此，即使是经济不景气，公司的业务亦有望保持稳定。

　　由于埃森哲股价某程度上较行业和大市估值都要低，加上公司的增长大计，过去十年又有惊人的客户留存率，笔者深信埃森哲的股票很值得买入。投资者若知道这家公司在技术上遥遥领先，能够协助客户发挥这种优势，相信可以高枕无忧。