20年来小盘股从未如此便宜 但怎样才是正确投资方法？

　　美国银行认为，冠状病毒蔓延引发的严重市场抛售扩大了大盘股和小盘股之间的估值差距，投资者或许是时候重新关注这些小盘股了。

　　美国银行在一份报告中称，从市盈率来看，小盘股目前是2011年以来最便宜的，相对于规模较大的同行而言，也是近20年来最便宜的。

　　投资者可能也会开始关注小盘股。周三美国股市上涨收盘，小盘股罗素2000指数上涨4.6%，轻松超过大盘股标普500指数上涨3.5%的涨幅。

　　美国银行的报告表示，相对而言，罗素2000指数相对于罗素1000指数（0.8倍）的比例处于18年新低的位置。在我们追踪的六个指标中，各个板块的估值相对于v史水平也都很低。

　　投资者一般可以通过交易所交易基金押注小型股。跟踪罗素2000指数的iShares ETF今年迄今已下跌超过28%，同样暴跌的还有Vanguard Russell 2000 Index Fund。这两支ETF的跌幅远远超过iShares Russell 1000 ETF（跟踪大盘股）约16%的跌幅。

　　小型股通常更专注于国内市场，因此在冠状病毒爆发导致经济被迫关闭后受到的打击尤其严重。

　　美国银行表示，这一估值差距应能为押注小盘股的投资者创造一个长期交易的制胜机会，但短期内这可能是一场风险游戏。

　　美国银行称，对于长期投资者来说，今天的相对市盈率表明，在未来10年，小型股的表现应该优于大型股。但就近期而言，考虑到盈利、信贷和股息风险，我们仍持谨慎态度。

　　美国银行还表示，一些行业的估值看起来比其他行业更有吸引力。

　　该报告称，科技股和消费品类股是评级最高的小盘股，而能源股则是最受关]的行业。报告称，相对于规模较大的同行，医疗保健、金融和公用事业小盘股的估值处于历史高位。

　　跟踪小盘股的ETF并不像上述那些大盘基金那样被广泛被投资者持有，但Invesco旗下有一只追踪标普600信息技术股的ETF，管理资产约2亿美元。该基金今年迄今已下跌约22%。